本文關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)融券擴(kuò)容、有限關(guān)注與解禁股的信息溢出　出處：《金融發(fā)展研究》2015年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)推行及兩次擴(kuò)容前后的解禁股為研究對(duì)象,考察該業(yè)務(wù)的執(zhí)行對(duì)A股市場(chǎng)定價(jià)效率的影響。研究發(fā)現(xiàn),相較于試點(diǎn)階段,擴(kuò)容后的樣本波動(dòng)顯著減小,投資者注意力實(shí)現(xiàn)了更高效的配置,對(duì)股價(jià)的負(fù)向沖擊效應(yīng)減弱。因此,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中賣空機(jī)制的存在對(duì)提高市場(chǎng)有效性具有重要作用。
[Abstract]:......
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國(guó)家社科重大委托項(xiàng)目(12AJL010) 山東省社科規(guī)劃重大委托項(xiàng)目(14AWTJ01-7) 泰山學(xué)者建設(shè)工程專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 汲昌霖(山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院,山東濟(jì)南250100)一、引言在沒有賣空限制的前提下,資本市場(chǎng)中異質(zhì)信念程度越強(qiáng),預(yù)期收益就會(huì)越高(瓦里安,1985),從而使市場(chǎng)偏離有效,這一點(diǎn)在2010年以前的我國(guó)A股市場(chǎng)已經(jīng)得到驗(yàn)證。換句話說,缺乏賣空約束會(huì)破壞資本市場(chǎng)的有效性,負(fù)面情緒表達(dá)的欠

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1350539