本文關(guān)鍵詞：政治選舉影響公司投資嗎——來自中國資本市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)　出處：《南方經(jīng)濟(jì)》2015年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：現(xiàn)有理論認(rèn)為,換屆選舉的政治不確定性能夠?qū)е鹿就顿Y水平降低,但鑒于我國中央政府換屆選舉與西方國家政治體制不同,我國中央領(lǐng)導(dǎo)人換屆是否影響企業(yè)投資決策是一個(gè)值得探究的命題。本文以中國共產(chǎn)黨第十八次代表大會為天然試驗(yàn)田,采用A股上市公司為研究樣本,實(shí)證檢驗(yàn)中央政府領(lǐng)導(dǎo)人權(quán)力交接對公司投資的影響。研究發(fā)現(xiàn),在中央政府換屆的年份,全體樣本公司的投資支出相比其他年份顯著下降;進(jìn)一步地,根據(jù)所有權(quán)性質(zhì)進(jìn)行分類檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn),在中央領(lǐng)導(dǎo)人換屆年份,非國有上市公司投資支出所受影響顯著大于國有企業(yè)。這表明,非國有企業(yè)對國家層面的政治不確定性更為敏感,中央政府換屆對其影響程度更大。本文的研究不但在國內(nèi)將領(lǐng)導(dǎo)人換屆選舉對公司投資的影響由地方拓展至國家層面,也將政治因素與公司投資相關(guān)研究由西方普選制國家拓展至中國式特色選舉國家。
[Abstract]:The theory that the election of political uncertainty can lead to reduced levels of investment, but in view of China's central government general election and political system of western countries, the central leader of China's general would not affect the investment decision of the enterprises is a topic worthy of inquiry. Taking the eighteenth Congress of the Communist Party of China as the natural test field, taking A share listed companies as research samples, this paper empirically tests the influence of central government leaders' handover on company investment. The study found that in the central government general of the year, the Sample Firms investment spending declined significantly compared to the other years; furthermore, the classification test according to the nature of ownership after the discovery, in the central leadership transition year, non state-owned listed companies investment spending affected significantly more than the state-owned enterprises. This shows that non state owned enterprises are more sensitive to political uncertainty at the national level, and the change of the central government has a greater impact on it. This research will not only expand the impact of leader election on company investment from local to national level, but also expand the related research of political factors and corporate investment from the Western universal suffrage to the Chinese style electoral country.
【作者單位】： 武漢紡織大學(xué)會計(jì)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《高管政治晉升激勵(lì)與公司并購——基于國有控股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》(71402130)的階段性研究成果 教育部人文社科項(xiàng)目《基于案例庫構(gòu)建的制造業(yè)跨國并購技術(shù)承接機(jī)理研究》(14YJA630074)資助
【分類號】：F832.51;F275;D621.5
【正文快照】： 一、引言餐飲業(yè)巨頭湘鄂情的董事長孟凱在接受采訪中說道:“做過餐飲的人都知道,這盤棋已經(jīng)沒法再繼續(xù)在行業(yè)內(nèi)往前走了,高端餐飲沒了,低端餐飲我也提前一年做了,也沒成,我有什么本事說在本行業(yè)內(nèi)崛起?已經(jīng)無路可走�！毕娑跚橹韵萑肜Ь�,與中央新一屆政府執(zhí)政伊始推出“八

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1343344