本文關(guān)鍵詞：基于滬港通交易機(jī)制差異的套利研究

  更多相關(guān)文章： 滬港通 交易機(jī)制差異 套利模型 投資組合及風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘要】：2014年4月,李克強(qiáng)總理在博鰲論壇提出資本市場改革,11月,正式啟動(dòng)滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn),即滬港通。本文首先以滬港通開通為背景,分析了滬港通開通的影響及意義,滬股通開通后由于兩地交易機(jī)制的差異,這將導(dǎo)致我國證券投資中的套利行為。其次,對國內(nèi)外關(guān)于證券投資中的套利行為文獻(xiàn)進(jìn)行研究,提出了證券投資組合及套利模型。它包括實(shí)施套利前總體分析、證券組合投資管理和套利模型的分析。實(shí)施套利前總體分析包括宏觀環(huán)境的分析、市場趨勢的分析、市場人氣信心的分析。證券組合投資管理包括側(cè)重于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)管理、證券的收益計(jì)算和證券組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)。套利模型的分析主要論述了資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)理論,然后提出了基于滬港通交易制度差異的多因素套利模型。本文的重點(diǎn)是交易制度差異的套利實(shí)證檢驗(yàn),分析了滬港通交易制度差異的套利行為,投資者有可能會利用如下制度的差異進(jìn)行套利:利用A-H股之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利、利用交易時(shí)間差異進(jìn)行套利、利用漲跌停差異進(jìn)行套利、利用T+0和T+1交易制度的差異進(jìn)行套利。通過案例對證券市場上的套利行為進(jìn)行分析,得出實(shí)證研究結(jié)論,證明基于滬港通交易機(jī)制差異的套利策略是可行的。最后對證券組合的套利業(yè)績進(jìn)行評估。從分形市場假說提出了投資者也可能非理性,指出投資者套利的風(fēng)險(xiǎn)防患以及套利交易的原則及風(fēng)險(xiǎn)管理。最后總結(jié)了滬港通最新發(fā)展及展望。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張不知;配套、協(xié)調(diào)與效益、潛力——從滬港旅游業(yè)比較引出的幾點(diǎn)思考[J];上海企業(yè);1986年10期

2 符傳巋,年桂芳;滬港在高新技術(shù)領(lǐng)域的合作研究[J];上海大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);1998年06期

3 張曉輝;20世紀(jì)40年代后期的滬港經(jīng)貿(mào)關(guān)系[J];檔案與史學(xué);2000年04期

4 ;東航對“滬港快線”頭等、公務(wù)艙旅客實(shí)施姓氏稱呼服務(wù)[J];中國民用航空;2003年10期

5 姜斯憲;更廣泛、更深入地推進(jìn)新一輪滬港合作[J];滬港經(jīng)濟(jì);2004年01期

6 黃耀誠;滬港合作辦好世博會[J];滬港經(jīng)濟(jì);2004年01期

7 吳念祖;加強(qiáng)滬港兩地機(jī)場的合作[J];滬港經(jīng)濟(jì);2004年01期

8 陳璐,朱鐘棣;從滬港產(chǎn)業(yè)比較看兩地差異[J];滬港經(jīng)濟(jì);2004年03期

9 許曉青;;香港商界女杰競相為滬港合作出招[J];公關(guān)世界;2004年02期

10 尤安山;;滬港金融市場比較[J];滬港經(jīng)濟(jì);2006年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 余建清;;滬港學(xué)者共商兩地?cái)y手發(fā)展——市社聯(lián)等舉辦首屆滬港關(guān)系論壇[A];上海市社會科學(xué)界聯(lián)合會2003年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2003年

2 裘爭平;;臨時(shí)展覽點(diǎn)交、布展環(huán)節(jié)的文物保護(hù)理念——以《摩登都會:滬港社會風(fēng)貌》為例[A];繼承 發(fā)展 保護(hù) 管理——北京博物館學(xué)會保管專業(yè)十年學(xué)術(shù)研討紀(jì)念集[C];2010年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄧云嵐;“滬港通”一卡兩號聯(lián)通滬港[N];人民郵電;2004年

2 通訊員 薛貴寶　朱浩;滬港列車直通7年載客突破80萬人[N];人民鐵道;2010年

3 記者 繆毅容　張駿;進(jìn)一步加強(qiáng)滬港緊密合作[N];解放日報(bào);2011年

4 記者 劉力源;加強(qiáng)滬港合作實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)[N];文匯報(bào);2011年

5 本報(bào)見習(xí)記者 喬妼東;滬港通啟動(dòng)倒計(jì)時(shí) 紅利稅何去何從引關(guān)注[N];證券日報(bào);2014年

6 曹中銘;滬港通有望成就多贏格局[N];經(jīng)濟(jì)日報(bào);2014年

7 皮海洲;滬港通只是藍(lán)籌股行情催化劑[N];經(jīng)濟(jì)日報(bào);2014年

8 記者 時(shí)娜;滬港通“實(shí)戰(zhàn)演練”倒計(jì)時(shí)[N];上海證券報(bào);2014年

9 深圳商報(bào)記者 陳燕青;滬港通或10月10日正式推出[N];深圳商報(bào);2014年

10 證券時(shí)報(bào)記者 李明珠;港股強(qiáng)心針是滬港通？業(yè)內(nèi)看法不一[N];證券時(shí)報(bào);2014年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張揚(yáng);滬港通背景下AH市場融合研究[D];南京大學(xué);2015年

2 郝凱;滬港通業(yè)務(wù)對證券公司的影響[D];蘭州大學(xué);2015年

3 王承奔;滬港通對滬市波動(dòng)性影響研究[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

4 符明愷;滬港通背景下中國內(nèi)地股市與香港股市聯(lián)動(dòng)性研究[D];重慶工商大學(xué);2015年

5 楊佳瑞;滬港通沖擊下我國股票市場的風(fēng)險(xiǎn)度量實(shí)證研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2015年

6 楊曉靜;“滬港通”跨境監(jiān)管法律問題探析[D];華東政法大學(xué);2015年

7 白俊;滬港通制度下我國A-H股差價(jià)影響因素分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

8 向雪松;“滬港通”對香港股票市場波動(dòng)性的影響[D];重慶大學(xué);2015年

9 汪君毅;滬港通對交叉上市股價(jià)差異的影響研究[D];浙江財(cái)經(jīng)大學(xué);2016年

10 趙亮亮;滬港通投資規(guī)模對AH股溢價(jià)水平的影響研究[D];浙江財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

，

本文編號：1248264