本文關(guān)鍵詞：基于結(jié)構(gòu)化方法的含信用等級(jí)遷移的公司債券定價(jià)

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【摘要】：考慮在債券發(fā)行方可能發(fā)生信用等級(jí)遷移的情況下的公司零息債券定價(jià)問題.假設(shè)公司資產(chǎn)價(jià)值變化滿足幾何Brownian運(yùn)動(dòng),而債券的信用等級(jí)只與公司的資產(chǎn)有關(guān).運(yùn)用結(jié)構(gòu)化方法的思想,通過給定不同的等級(jí)遷移邊界條件,建立了兩個(gè)具信用等級(jí)遷移可能性的債券定價(jià)模型.定價(jià)模型均可以用在遷移邊界耦合的偏微分方程表示.分析了兩個(gè)模型的關(guān)系,并求出第二個(gè)模型的顯式解.最后作圖展示了兩種模型下債券價(jià)格關(guān)于各參數(shù)的變化情況,并分析了其金融意義.
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)數(shù)學(xué)系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(11271287)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： §1引言近年來,隨著次貸危機(jī)和歐債危機(jī)的爆發(fā),人們對(duì)包括債券在內(nèi)的金融產(chǎn)品所含的信用風(fēng)險(xiǎn)給予了很高的重視.作為反映受評(píng)對(duì)象信貸違約風(fēng)險(xiǎn)大小的信用評(píng)級(jí),也自然越來越受人矚目.信用評(píng)級(jí)的目的是顯示受評(píng)對(duì)象信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的大小,一般由某些專門信用評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行.評(píng)估機(jī)構(gòu)針

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1248337