本文關(guān)鍵詞：中國(guó)中小企業(yè)私募債券信用利差影響因素研究

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【摘要】：選取在深交所和上交所發(fā)行的中小企業(yè)私募債券作為研究樣本,從宏觀經(jīng)濟(jì)、債券因素以及企業(yè)資質(zhì)三個(gè)層面,對(duì)中小企業(yè)私募債券信用利差的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明:宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和債項(xiàng)指標(biāo)對(duì)信用利差存在顯著影響,而企業(yè)資質(zhì)對(duì)信用利差的影響則并不顯著。鑒于我國(guó)中小企業(yè)私募債券市場(chǎng)剛剛起步,定價(jià)機(jī)制尚不完善,信用利差更多反映發(fā)行時(shí)的宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而未能體現(xiàn)發(fā)行企業(yè)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)差異。
【作者單位】： 北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;南方基金管理有限公司;
【分類號(hào)】：F832.51;F276.3
【正文快照】： 一、導(dǎo)論在私募債推出之前,我國(guó)債券市場(chǎng)上已存在為為了拓寬中小企業(yè)融資渠道,解決中小企業(yè)融中小企業(yè)融資服務(wù)的集合債券品種,包括集合債和資難、成本高的問題,2012年5月22日,深交所與上集合票據(jù)。其中,中小企業(yè)集合債是由一個(gè)機(jī)構(gòu)牽交所分別發(fā)布了《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試

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