本文關鍵詞：投資者注意力、資產定價與內部人自利擇機

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【摘要】：根據(jù)傳統(tǒng)的"信息含量"(information content)理論,股票信息一旦進入市場就會立即被股價所充分吸收。但事實上,資本市場中任何信息要引起股價的反應首先要引起投資者的注意。長期以來,金融甚至行為金融的研究忽視了這個客觀事實和前提條件。本文首先從認知心理學的角度出發(fā),以投資者注意力的分配作為切入點,對投資者注意力與投資者交易行為、資產定價及內部人自利擇機之間的關系進行了文獻梳理和述評。綜合來看,投資者注意力的研究拓展了行為金融的分析視角,引發(fā)投資者注意力與資產價格變動、投資者注意力與投資者交易行為,以及投資者注意力與內部人的財務行為等的研究。因此,深化投資者注意力的研究具有很高的理論價值和現(xiàn)實意義。
【作者單位】： 北京大學光華管理學院;蘇州大學東吳商學院;
【基金】：國家自然科學基金青年項目(71302121) 中國博士后基金特別資助項目(2014T70014);中國博士后基金面上項目(2014M560021) 教育部人文社會科學研究青年項目(12YJC630158) 江蘇高校哲學社會科學研究重點項目(2012ZDIXM039)
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代金融理論認為股票市場是有效的,信息能夠及時有效地反應到股票價格中。然而20世紀80年代以來對金融市場的大量實證研究發(fā)現(xiàn)了許多現(xiàn)代金融理論無法解釋的市場異象。理論與實踐的背離推動學者重新審視有效金融市場理論的兩個重要前提假設:一是投資者是完全理性的;

【共引文獻】

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本文編號：1211945