本文關(guān)鍵詞：時變波動Scaled-t分布的期權(quán)定價模型、求解及應(yīng)用

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【摘要】：波動隨時間變化的標的資產(chǎn)上的期權(quán)定價是金融研究的前沿問題,也是期權(quán)定價的研究面臨的挑戰(zhàn)。本文研究選擇時變波動服從某些分布的資產(chǎn)上的期權(quán)定價模型,求解及其應(yīng)用問題。研究在GARCH模型的基礎(chǔ)上考慮有具有Scaled-t分布特征的HN-GARCH模型,擬合金融數(shù)據(jù)的尖峰厚尾性和金融市場上的杠桿效應(yīng)。首先推導了一般GARCH類模型的風險中性測度變換框架,給出了Scaled-t分布的HN-GARCH模型的風險中性測度變換方法,建立了HN-GARCH模型和HN-GARCH(t)模型的風險中性測度形式。然后采用風險中性測度研究期權(quán)的定價結(jié)果。最后采用蒙特卡洛數(shù)值模擬的方法,對國內(nèi)權(quán)證市場的權(quán)證計算并比較了模型定價的有效。研究在給出了上海證券交易所的12個權(quán)證的HN-GARCH及HN-GARCH(t)模型的參數(shù)估計結(jié)果和蒙特卡洛模擬結(jié)果后,得到數(shù)值計算結(jié)果顯示在一般情況下HN-GARCH模型的定價效果要比其他模型優(yōu)秀,而在歐式看漲期權(quán)的短期定價上HN-GARCH(t)模型具有較好的定價效果。研究基于模擬計算結(jié)果,討論了現(xiàn)有期權(quán)定價方法中的一些問題。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224

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