本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-VaR模型的股票流動性風(fēng)險度量

  更多相關(guān)文章： 流動性風(fēng)險 市場異質(zhì) 多尺度

【摘要】：在原有流動性風(fēng)險研究的基礎(chǔ)上,充分考慮股票市場異質(zhì)性,對流動性指標(biāo)數(shù)據(jù)進行了最大重復(fù)離散小波變換(MODWT),然后運用GARCH-Va R模型分別計算各尺度上的Va R值,并對其進行了有效性檢驗。通過對各尺度Va R值的統(tǒng)計結(jié)果進行分析,驗證所投資市場資本規(guī)模對風(fēng)險容納能力的不同以及長期投資者與短期投資者面對的不同流動性壓力。
【作者單位】： 西北工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(No.70471026) 教育部人文社會科學(xué)研究基金規(guī)劃項目(No.09YJAZH073)
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言股票市場輾轉(zhuǎn)莫測,參與者隨時承受風(fēng)險。對于流動性風(fēng)險的度量已經(jīng)成為風(fēng)險管理領(lǐng)域的焦點,流動性風(fēng)險是指經(jīng)濟主體由于金融資產(chǎn)的流動性的不確定性變動而遭受經(jīng)濟損失的可能性。當(dāng)投資者無法預(yù)測隨市場環(huán)境隨時變化的狀況時,投資者即面臨流動性風(fēng)險。20世紀(jì)90年代Va R方

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 王春峰;程鵬飛;房振明;;中國股市流動性與波動性關(guān)系的實證研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2007年04期

2 劉洋;劉善存;;上海股票市場系統(tǒng)流動性風(fēng)險溢價研究[J];管理學(xué)報;2008年02期

3 李克娥;陳圣滔;;基于GARCH模型的上證指數(shù)的VaR分析[J];科教文匯(中旬刊);2008年03期

4 宋逢明,譚慧;VaR模型中流動性風(fēng)險的度量[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2004年06期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 佟孟華;余世奎;HAN Shuang;;股市系統(tǒng)流動性風(fēng)險溢價動態(tài)實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2010年01期

2 孫會國;;股票市場流動性應(yīng)用研究概述[J];產(chǎn)業(yè)與科技論壇;2012年06期

3 劉曉星;邱桂華;;基于買賣價差的我國股票市場流動性調(diào)整的風(fēng)險價值研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟管理;2008年08期

4 陳寶峰;馮耕中;李毅學(xué);;存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的價值風(fēng)險度量[J];系統(tǒng)工程;2007年10期

5 袁軍;;基于結(jié)構(gòu)突變的存貨質(zhì)押融資流動性風(fēng)險實證研究——以中國東方絲綢市場交易所坯布動產(chǎn)為例[J];系統(tǒng)工程;2010年02期

6 周芳;張維;張小濤;;中國股票市場風(fēng)險因素相關(guān)性研究[J];管理學(xué)報;2012年07期

7 王周偉;鄔展霞;;金融資產(chǎn)綜合風(fēng)險價值動態(tài)評估研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2012年05期

8 江紅莉;何建敏;胡小平;;基于時變Copula的La-VaR測度研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2013年03期

9 王書華;楊有振;;流動性風(fēng)險調(diào)整的銀行在險價值計量研究[J];金融論壇;2013年10期

10 鄒艷芬;;能源消費波動特征分析——基于門限分位點回歸模型[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2014年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 劉妍;安智宇;;考慮流動性風(fēng)險的存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率的設(shè)定[A];第十六屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2014年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王永偉;我國股票市場流動性問題研究[D];南開大學(xué);2010年

2 葉五一;VaR與CVaR的估計方法以及在風(fēng)險管理中的應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

3 何君光;我國證券公司風(fēng)險控制研究[D];重慶大學(xué);2006年

4 韓冬;中國證券市場流動性風(fēng)險研究[D];天津大學(xué);2006年

5 薛強軍;開放式基金流動性及其風(fēng)險管理[D];浙江大學(xué);2007年

6 廖旗平;流通權(quán)定價、股權(quán)分置改革與公眾投資利益保護[D];中山大學(xué);2006年

7 黃峰;中國股票市場的流動性風(fēng)險及其溢價效應(yīng)研究[D];上海交通大學(xué);2007年

8 但功偉;中國證券市場執(zhí)行風(fēng)險的建模與應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

9 李徐;流動性風(fēng)險與市場風(fēng)險的集成風(fēng)險度量研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

10 郁陽秋;印花稅對證券市場運行績效的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙慧娟;流動性溢價及資產(chǎn)定價模型實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

2 王志新;基于LA-VaR的股指期貨風(fēng)險管理研究[D];浙江工商大學(xué);2010年

3 劉維維;我國上海證券交易市場交易量影響因素的實證分析[D];天津財經(jīng)大學(xué);2010年

4 趙紅運;我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險研究[D];大連海事大學(xué);2011年

5 吳娟;股改前后滬市A股資產(chǎn)定價模型應(yīng)用的對比研究[D];西南大學(xué);2011年

6 任紅穎;基于Copula函數(shù)與ES高階的商業(yè)銀行流動性風(fēng)險測度[D];中南大學(xué);2010年

7 劉博陽;VaR在度量市場流動性風(fēng)險中的分析與應(yīng)用[D];中國石油大學(xué);2011年

8 李惟佳;基于極值理論的股票的流動性風(fēng)險度量及其應(yīng)用研究[D];南京航空航天大學(xué);2011年

9 尤潔;我國股票市場流動性研究[D];西安科技大學(xué);2011年

10 胡雨虹;股票市場流動性與流動性風(fēng)險[D];上海交通大學(xué);2012年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 宋逢明,譚慧;訂單驅(qū)動型市場的系統(tǒng)流動性:一個基于中國股市的實證研究[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學(xué)院學(xué)報);2005年03期

2 薛宏剛,徐成賢,李三平,苗寶山;金融風(fēng)險管理的VaR方法及實證分析[J];工程數(shù)學(xué)學(xué)報;2004年06期

3 邱沛光;GARCH模型在VaR計量中的應(yīng)用[J];陜西農(nóng)業(yè)科學(xué);2004年03期

4 王春峰,韓冬,蔣祥林,吳曉靈;交易活躍程度與股票回報——基于上海股市的實證研究[J];天津大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2003年03期

5 張維,梁朝暉;中國股票市場流動性與收益動態(tài)關(guān)系研究[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2004年10期

6 李一紅,吳世農(nóng);中國股市流動性溢價的實證研究[J];管理評論;2003年11期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉艷芳;多尺度耕地供需動態(tài)平衡模式研究[J];武漢大學(xué)學(xué)報(信息科學(xué)版);2005年03期

2 ;[J];;年期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 潘宏祿;馬漢東;沈清;;一種混合格式的構(gòu)建及其在多尺度流動中的應(yīng)用[A];北京力學(xué)會第18屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

，

本文編號：1153852