本文關(guān)鍵詞：以新文化收購郁金香為例探討估值方法的改進

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【摘要】：2014年創(chuàng)業(yè)板上市公司新文化(股票代碼:300336)收購戶外電子屏領(lǐng)先企業(yè)郁金香廣告?zhèn)鞑?上海)有限公司(以下簡稱"郁金香")。文章首先介紹了郁金香的并購價值;其次分析資產(chǎn)評估師應用收益法模型為郁金香估值之局限性;再次提出針對收益法模型參數(shù)缺陷的改進方法,并綜合參數(shù)改進方法,應用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對郁金香進行估值,對比自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法和收益法模型,突出自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在評估郁金香這類高成長平臺型公司長遠價值的優(yōu)勢;最后,引入自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法作為資產(chǎn)評估師對高成長平臺型具有長遠價值的公司進行并購估值的備選方法。自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法不僅能更客觀真實地反映此類企業(yè)的實際運營狀況,有效彌補目前沿用的成本法、市場法和收益法三種評估方法的不足,而且使中國的公司估值方法與國際通行方法更加接軌。
【作者單位】： 上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 高成長公司 并購估值 收益法 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 2014年9月證監(jiān)會核準了新文化收購郁金香的增發(fā)預案。收購方上海新文化傳媒集團股份有限公司主要從事電視劇和電視欄目的制作、發(fā)行業(yè)務,并通過收購電影公司從事電影制作發(fā)行業(yè)務;被收購方郁金香是我國規(guī)模最大、進入行業(yè)最早的戶外電子大屏幕媒體運營商,競爭優(yōu)勢和影響力在行

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本文編號：1058251