本文關(guān)鍵詞：基于VaR方法的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

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【摘要】：20世紀(jì)以來(lái),在各種因素的驅(qū)使下全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了翻天覆地的改變,同時(shí)其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷凸現(xiàn)出來(lái)。在這種情況的沖擊之下,如何才能更好地控制與管理金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成為了金融各部門切實(shí)關(guān)心的最主要問(wèn)題之一。Va R方法作為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量和管理的另一種方式受到了各界人士的普遍歡迎,成為了國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的核心。在我國(guó),對(duì)于尚未成熟的新興金融市場(chǎng)而言,金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在不斷地成長(zhǎng)發(fā)展。而股票市場(chǎng)是我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分,它還處于成長(zhǎng)階段且存在很多不成熟不規(guī)范的地方,市場(chǎng)波動(dòng)性遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的股票市場(chǎng)。因此,在國(guó)內(nèi)加強(qiáng)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)不可擋,且對(duì)Va R計(jì)量方法的引入和推廣也變?yōu)榱烁鞣N風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)的當(dāng)務(wù)之急。本文首先簡(jiǎn)述了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體內(nèi)容與引入Va R的環(huán)境分析。接著在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上詳細(xì)描述了Va R一般理論,主要包括計(jì)算Va R的一般原理、Va R計(jì)算的常見(jiàn)方法理論、Va R計(jì)算結(jié)果檢驗(yàn)方法以及Va R方法優(yōu)缺點(diǎn)概述等。然后在Va R基本算法的基礎(chǔ)之上,選擇了我國(guó)股票市場(chǎng)中上證指數(shù)、深證成指、周期性銀行業(yè)指數(shù)和非周期性食品業(yè)指數(shù)作為研究對(duì)象,分別采用參數(shù)法中組合-正態(tài)模型和GARCH模型對(duì)各股指近兩年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。其中,銀行業(yè)指數(shù)與食品業(yè)指數(shù)的選取是本文的創(chuàng)新之處。實(shí)證分析結(jié)果顯示,在我國(guó),采用Va R方法能夠比較準(zhǔn)確有效地度量股市中的風(fēng)險(xiǎn),周期性行業(yè)指數(shù)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比非周期性行業(yè)指數(shù)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大,且兩種模型對(duì)我國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)的衡量效果是一樣的。最后是股市風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析的結(jié)論和一些相關(guān)建議。通過(guò)實(shí)證研究得出本文最終結(jié)論是采用組合-正態(tài)和GARCH兩種模型計(jì)算的Va R值是可靠、準(zhǔn)確且有效的,即在我國(guó)將Va R方法用于金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是可信且有效的,它可以比較好地預(yù)測(cè)我國(guó)股票市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】：金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 VaR方法 組合-正態(tài)模型 GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 1 緒論7-10
• 1.1 選題背景7-8
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀8-9
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀8
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀8-9
• 1.3 選題目的和意義9
• 1.4 本文研究?jī)?nèi)容9-10
• 2 VaR方法在我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用分析10-13
• 2.1 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)10-11
• 2.1.1 工商企業(yè)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)10-11
• 2.1.2 金融機(jī)構(gòu)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)11
• 2.2 我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀11-12
• 2.3 引入VaR方法的必要性分析12-13
• 2.3.1 在我國(guó)金融業(yè)需要一整套卓有成效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系12
• 2.3.2 在我國(guó)管理人員素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有待提升12
• 2.3.3 在我國(guó)急需改善金融監(jiān)管有效性12-13
• 3 VaR方法的基本原理及相關(guān)理論13-22
• 3.1 VaR的定義13
• 3.2 VaR的參數(shù)選擇13
• 3.2.1 持有期13
• 3.2.2 置信度13
• 3.3 VaR計(jì)算的基本原理13-14
• 3.3.1 一般分布下的VaR計(jì)算13-14
• 3.3.2 正態(tài)分布下的VaR計(jì)算14
• 3.4 VaR方法的具體模型14-17
• 3.4.1 歷史模擬法14-15
• 3.4.2 Monte Carlo模擬法15-16
• 3.4.3 方差-協(xié)方差法16-17
• 3.5 VaR模型的檢驗(yàn)17-19
• 3.5.1 正態(tài)性檢驗(yàn)17-18
• 3.5.2 準(zhǔn)確性檢驗(yàn)18-19
• 3.6 VaR方法的評(píng)價(jià)19-22
• 3.6.1 VaR方法的實(shí)際應(yīng)用19-20
• 3.6.2 VaR方法的優(yōu)點(diǎn)20
• 3.6.3 VaR方法的缺陷20-22
• 4 VaR方法在我國(guó)股票市場(chǎng)中的實(shí)證分析22-41
• 4.1 指標(biāo)和樣本的選取22-23
• 4.1.1 股票指數(shù)的選取22
• 4.1.2 股票指數(shù)收益率的計(jì)算22-23
• 4.1.3 樣本數(shù)據(jù)的選取23
• 4.1.4 持有期和置信度的選取23
• 4.2 正態(tài)性檢驗(yàn)23-27
• 4.2.1 上證指數(shù)的正態(tài)性檢驗(yàn)23-24
• 4.2.2 深證成指的正態(tài)性檢驗(yàn)24-25
• 4.2.3 銀行業(yè)指數(shù)的正態(tài)性檢驗(yàn)25-26
• 4.2.4 食品業(yè)指數(shù)的正態(tài)性檢驗(yàn)26-27
• 4.3 VaR值的計(jì)算27-37
• 4.3.1 利用組合-正態(tài)模型計(jì)算VaR值27-28
• 4.3.2 利用GARCH模型計(jì)算VaR值28-37
• 4.4 模型檢驗(yàn)37-41
• 4.4.1 模型可靠性檢驗(yàn)37-39
• 4.4.2 模型準(zhǔn)確性檢驗(yàn)39-41
• 5 結(jié)論41-43
• 5.1 實(shí)證分析結(jié)論41
• 5.2 建議41-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-45

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本文編號(hào)：1058001