本文關(guān)鍵詞：地區(qū)市場化進程與現(xiàn)金股利迎合行為

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【摘要】：借鑒迎合理論的方法設(shè)計現(xiàn)金股利迎合指標,利用2007—2011年間中國上市公司樣本,基于外部治理的視角,實證檢驗地區(qū)市場化進程對現(xiàn)金股利迎合行為的影響。研究表明,地區(qū)市場化進程與現(xiàn)金股利迎合行為間呈現(xiàn)出顯著的負向影響關(guān)系,即上市公司所屬行政地域的市場化進程越高,則現(xiàn)金股利分配意愿與市場溢價的差距就越小,即現(xiàn)金股利迎合程度越高。經(jīng)驗證據(jù)體現(xiàn)了"現(xiàn)金股利治理性假說",表明市場化進程可以起到上市公司的外部治理作用。
【作者單位】： 四川外國語大學(xué)國際商學(xué)院;四川外國語大學(xué)國別經(jīng)濟與國際商務(wù)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 地區(qū)市場化進程 現(xiàn)金股利迎合 現(xiàn)金股利治理性假說
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目“交叉上市、投資者情緒與資產(chǎn)定價”(71373296);國家自然科學(xué)基金青年項目“控制權(quán)配置、審計監(jiān)督與國企高管自利行為”(71402109) 重慶市社會科學(xué)規(guī)劃項目“重慶企業(yè)跨國直接投資區(qū)位選擇研究”(2013YBGL135)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言La Porta等(1998、2000、2002)重點考察了公司治理與中小投資者保護的問題,結(jié)論均表明,外部宏觀環(huán)境的差異會對上市公司的投資決策等產(chǎn)生影響,從而影響到中小投資者的利益。也就是說,由于宏觀環(huán)境中的市場發(fā)育條件以及法制化水平存在差異,那么不同的上市公司是利用現(xiàn)

【相似文獻】

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9 劉文斌 Q孟推，

本文編號：1025591