生物制藥行業(yè)是專利證券化的領(lǐng)頭軍,隨著全球制藥巨頭廠商所擁有的藥品專利的逐漸到期,刺激著各個制藥公司迅速進(jìn)入市場。由于我國科技創(chuàng)新的歷史較短,大多數(shù)的制藥企業(yè)只能生產(chǎn)國外藥品專利過期后的仿制藥,只有為數(shù)不多的企業(yè)可以自行研發(fā)創(chuàng)新藥,所以在對新藥價值進(jìn)行評估時,市場上缺少可參考案例。并且藥品的研發(fā)過程中的大量前期投入、長時間的臨床實(shí)驗(yàn)與面臨著很大概率失敗的風(fēng)險,使傳統(tǒng)的三種評估方法無法滿足市場的需求。因此,找出一種準(zhǔn)確的新藥研發(fā)價值的評估方法具有重大的意義。本文以期權(quán)定價理論為基礎(chǔ),運(yùn)用二叉樹期權(quán)定價模型,結(jié)合對DY公司新研發(fā)藥品RG價值評估的具體案例,將實(shí)務(wù)與理論相結(jié)合,得出由于藥品的價值在整個研發(fā)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生了不確定性的特征,利用二叉樹期權(quán)定價模型可以減少這種不確定性特征在藥品價值評估中的影響。本文首先闡述了國內(nèi)外的文獻(xiàn)研究現(xiàn)狀,為后文論述二叉樹期權(quán)評估模型奠定了理論基礎(chǔ)。其次,結(jié)合我國藥品專利價值的評估現(xiàn)狀存在的問題,討論二叉樹期權(quán)定價模型在藥品價值評估上的適用性。然后通過二叉樹期權(quán)定價模型對案例中的RG藥品進(jìn)行重新估值,并將結(jié)果與傳統(tǒng)評估方法得到的結(jié)果對比,依據(jù)二者差異以及二叉...

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
緒論
    0.1 研究背景及意義
        0.1.1 研究背景
        0.1.2 選題意義
    0.2 文獻(xiàn)綜述
        0.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        0.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        0.2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    0.3 論文的內(nèi)容與方法
        0.3.1 研究內(nèi)容
        0.3.2 研究方法
    0.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足
1 案例描述
    1.1 評估環(huán)境
        1.1.1 公司背景
        1.1.2 評估對象的市場環(huán)境
        1.1.3 評估背景
    1.2 被評估藥品RG專利概述
        1.2.1 藥品RG相關(guān)背景
        1.2.2 藥品RG專利存在的風(fēng)險
        1.2.3 藥品專利權(quán)的特點(diǎn)
        1.2.4 藥品專利權(quán)評估的基本方法
2 案例分析
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 期權(quán)定價理論
        2.1.2 專利具有的期權(quán)特征
    2.2 模型的選擇與構(gòu)建
        2.2.1 模型的差異及確定
        2.2.2 二叉樹模型的構(gòu)建
    2.3 期權(quán)定價對于RG藥品專利的價值分析
        2.3.1 評估思路
        2.3.2 未來收益預(yù)測
        2.3.3 無形資產(chǎn)折現(xiàn)率的確定
        2.3.4 波動率的確定
        2.3.5 RG藥品凈現(xiàn)值的計(jì)算
        2.3.6 RG藥品的期權(quán)價值評估
        2.3.7 評估結(jié)果合理性驗(yàn)證
        2.3.8 RG藥品專利價值評估結(jié)果分析
3 結(jié)論與啟示
    3.1 結(jié)論
    3.2 啟示
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號：3742740