2011年9月,PE機(jī)構(gòu)天堂硅谷集團(tuán)與上市公司大康牧業(yè)（股票代碼:002505）合作共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金,此舉在我國首創(chuàng)了“PE+上市公司”并購模式,為上市公司與PE機(jī)構(gòu)的合作提供了新的思路。2015年5月,PE機(jī)構(gòu)九鼎投資間接并購上市公司中江地產(chǎn)（股票代碼:600053）實(shí)現(xiàn)借殼上市,成為了我國首家登陸主板上市的PE機(jī)構(gòu)。由此,PE機(jī)構(gòu)與上市公司的合作模式也從最初與上市公司共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金開始轉(zhuǎn)向多樣化發(fā)展。隨著我國上市公司并購PE機(jī)構(gòu)的案例不斷增加,這一新型并購模式也開始逐漸成為并購市場所關(guān)注的熱點(diǎn)。然而國內(nèi)專家學(xué)者對此新型合作模式的研究十分稀少,致使我國并購市場的各方參與者迫切需要了解上市公司并購PE機(jī)構(gòu)這一新型并購模式所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果、會面臨哪些風(fēng)險和應(yīng)采取哪些防范措施等,從而更合理的運(yùn)用該新型并購模式。本文選取上市公司并購PE機(jī)構(gòu)這一模式中典型案例——金字火腿并購中鈺資本這一事件為研究對象,通過梳理金字火腿實(shí)施并購的過程以及并購后伴隨的資本運(yùn)作,結(jié)合對金字火腿并購中鈺資本的動因進(jìn)行分析,運(yùn)用計算相關(guān)財務(wù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增加值等方法,對上市公司并購PE機(jī)構(gòu)這一新型并購模式可能存在... 

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評
    1.3 相關(guān)理論及概念
        1.3.1 基礎(chǔ)理論
        1.3.2 相關(guān)概念
    1.4 研究內(nèi)容
        1.4.1 研究框架
        1.4.2 研究方法及技術(shù)路線
    1.5 研究重點(diǎn)、難點(diǎn)及不足
        1.5.1 研究重點(diǎn)
        1.5.2 難點(diǎn)及不足
2 上市公司并購PE機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀、動機(jī)及風(fēng)險
    2.1 我國PE行業(yè)的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析
        2.1.1 PE行業(yè)的發(fā)展歷程
        2.1.2 PE行業(yè)的現(xiàn)狀分析
        2.1.3 PE行業(yè)存在的問題
    2.2 上市公司并購PE機(jī)構(gòu)的動因分析
        2.2.1 擴(kuò)寬上市公司主營業(yè)務(wù)
        2.2.2 降低上市公司并購成本
    2.3 上市公司并購PE機(jī)構(gòu)的風(fēng)險分析
        2.3.1 上市公司的并購風(fēng)險分析
        2.3.2 PE機(jī)構(gòu)的并購風(fēng)險分析
        2.3.3 其他市場參與者的并購風(fēng)險分析
3 金字火腿并購中鈺資本的實(shí)施過程
    3.1 案例公司概況
        3.1.1 金字火腿
        3.1.2 中鈺資本
    3.2 金字火腿并購中鈺資本的過程
        3.2.1 金字火腿先收購后增資
        3.2.2 中鈺資本簽訂業(yè)績補(bǔ)償承諾
    3.3 金字火腿并購伴隨的資本運(yùn)作
        3.3.1 大股東分階段大規(guī)模減持
        3.3.2 大股東剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
        3.3.3 金字火腿并購關(guān)聯(lián)公司
4 金字火腿并購中鈺資本風(fēng)險識別與防范
    4.1 并購方的并購動因分析
        4.1.1 提升公司經(jīng)營業(yè)績
        4.1.2 提高上市公司價值
    4.2 上市公司視角下的并購風(fēng)險識別
        4.2.1 估值風(fēng)險
        4.2.2 商譽(yù)減值風(fēng)險
        4.2.3 業(yè)務(wù)整合風(fēng)險
        4.2.4 PE機(jī)構(gòu)利益輸送風(fēng)險
        4.2.5 PE機(jī)構(gòu)違約風(fēng)險
    4.3 上市公司視角下的并購風(fēng)險防范
        4.3.1 估值風(fēng)險防范
        4.3.2 業(yè)務(wù)整合風(fēng)險防范
        4.3.3 商譽(yù)減值風(fēng)險防范
        4.3.4 PE機(jī)構(gòu)利益輸送風(fēng)險防范
        4.3.5 PE機(jī)構(gòu)違約風(fēng)險防范
5 結(jié)論與展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]企業(yè)并購風(fēng)險及規(guī)避策略[J]. 高東文.  財會學(xué)習(xí). 2019(29)
[2]企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險防范[J]. 李陽一.  財會月刊. 2019(S1)
[3]企業(yè)并購商譽(yù)減值風(fēng)險管理探究[J]. 李自連.  財會通訊. 2019(23)
[4]企業(yè)并購中的財務(wù)管理及風(fēng)險防范問題探討[J]. 張彤.  財會學(xué)習(xí). 2019(17)
[5]中國企業(yè)海外并購風(fēng)險及控制分析[J]. 胡韻云.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2019(19)
[6]并購業(yè)績失諾的經(jīng)濟(jì)后果及原因探析——以黃河旋風(fēng)并購上海明匠事件為例[J]. 周利芬,李秀蓮.  財會月刊. 2019(11)
[7]“上市公司+PE”并購:合作模式、風(fēng)險與對策[J]. 楊曉彤.  國際商務(wù)財會. 2018(12)
[8]業(yè)績承諾在并購風(fēng)險規(guī)避中的應(yīng)用——以聚光科技并購北京吉天為例[J]. 張輝.  財會通訊. 2018(32)
[9]業(yè)績承諾、盡職調(diào)查和并購風(fēng)險管理——以中水漁業(yè)收購新陽洲為例[J]. 何頂.  會計之友. 2018(21)
[10]企業(yè)并購的財務(wù)動因分析[J]. 陳茜.  當(dāng)代會計. 2018(07)

碩士論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險及防范研究[D]. 王渝嘉.哈爾濱商業(yè)大學(xué) 2018
[2]“PE+上市公司”并購模式的規(guī)范研究[D]. 劉清雯.天津財經(jīng)大學(xué) 2016



本文編號：3703310