【摘要】：近年來,我國的汽車行業(yè)取得了飛速的發(fā)展,形成了相對完善的行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。在產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)還存在規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定等問題,使得這類企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)進行融資貸款時會受到一定阻力。所以為了解決供應鏈上一些中小企業(yè)融資難的問題,形成了一種新的融資模式,即供應鏈金融業(yè)務。供應鏈金融模式通過引入第三方物流公司對抵押物進行監(jiān)管和運送,可以為銀行等金融機構(gòu)帶來更多的信用保障。但是在我國對于供應鏈金融風險的量化識別以及有效的防范管理體系,還不夠完善健全。因此,供應鏈企業(yè)的信用風險識別量化是供應鏈金融發(fā)展所面臨的重大問題之一。本文以汽車行業(yè)供應鏈金融為例,通過文獻評述厘清供應鏈金融風險相關(guān)的理論概念,并對現(xiàn)有的信用風險模型進行比較分析,選取適合我國金融市場的風險量化模型。首先,根據(jù)本文的研究內(nèi)容及數(shù)據(jù)的可獲取性,選擇了16家汽車行業(yè)供應鏈中的上市公司作為測試集樣本,并對數(shù)據(jù)進行了處理和驗證。利用R語言軟件對這些企業(yè)的對數(shù)收益率數(shù)據(jù)構(gòu)建了GARCH(1,1)模型,求得了各企業(yè)的股權(quán)價值波動數(shù)據(jù)。再對經(jīng)典KMV模型的違約點以及違約概率計算進行修正后得到修正的KMV模型,并運用該模型求得了各企業(yè)的違約距離。由于我國并沒有完整的企業(yè)信用風險映射數(shù)據(jù)庫,所以本文借鑒穆迪公司提出的企業(yè)價值服從幾何布朗分布的概念,求得了各企業(yè)的違約概率。得到了汽車行業(yè)供應鏈金融中三類企業(yè)的違約風險排序依次是:汽車經(jīng)銷企業(yè)零部件供應企業(yè)汽車核心制造企業(yè),并且不同類型企業(yè)中信用風險差異較為明顯。然后隨機抽取了未通過GARCH檢驗的12家企業(yè)作為對比集樣本,構(gòu)建了經(jīng)典的KMV模型。對修正后的KMV模型風險量化結(jié)果與經(jīng)典KMV模型所獲得的風險量化結(jié)果進行對比分析,以此得到修正的KMV模型能更有效的識別信用風險并且更適用于我國汽車行業(yè)供應鏈金融中企業(yè)的信用風險分析。并據(jù)此對我國汽車行業(yè)供應鏈中的不同位置的企業(yè)依據(jù)違約距離和信用風險發(fā)生概率提出相應建議。最后,為降低供應鏈金融風險,建立完善的信用風險管理體系提出了相對應的策略。
【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：C81
【圖文】：

中國汽車銷量數(shù)據(jù)圖

應收賬款模式流程圖

汽車行業(yè)應收賬款數(shù)據(jù)圖

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 吳t

本文編號：2778521