本文關(guān)鍵詞：中國(guó)能源企業(yè)海外收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自2001年中國(guó)加入WTO,中國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得了更大的發(fā)展動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)了連續(xù)的快速增長(zhǎng),與此同時(shí),中國(guó)需要更多的能源、資源性產(chǎn)品進(jìn)口,以滿(mǎn)足發(fā)展的需求。但中國(guó)自有的能源儲(chǔ)備已逐漸無(wú)法滿(mǎn)足中國(guó)13億人口的需求。保持能源供給,維護(hù)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的任務(wù)落在了國(guó)內(nèi)能源企業(yè)尤其是國(guó)有能源企業(yè)的肩上。隨著公司對(duì)外能源的依賴(lài)程度越來(lái)越高,國(guó)際能源價(jià)格的波動(dòng)極大程度上影響著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度,因此國(guó)內(nèi)能源企業(yè)的任務(wù)就是通過(guò)各種措施消除國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)。國(guó)內(nèi)能源企業(yè)的境外收購(gòu)均是通過(guò)控制上游能源和資源的手段,減弱或消除價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另外,國(guó)內(nèi)的中性能源企業(yè)也通過(guò)收購(gòu)中間資產(chǎn),例如倉(cāng)儲(chǔ)和物流資產(chǎn)達(dá)到同樣的目的。在海外收購(gòu)中,主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為三類(lèi),一是收購(gòu)決定風(fēng)險(xiǎn),該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)對(duì)收購(gòu)和被收購(gòu)公司的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境分析,例如,PEST、波特五力和SWOT分析,做出正確的收購(gòu)決定。二類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),包括信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)詳盡的盡職調(diào)查和融資架構(gòu)設(shè)計(jì)消除。三類(lèi)是不協(xié)同風(fēng)險(xiǎn),包括管理風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、公司文化融合風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)性的其他風(fēng)險(xiǎn),該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)需要收購(gòu)公司通過(guò)加強(qiáng)公司治理架構(gòu)和整合措施消除。通過(guò)對(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)業(yè)人員訪(fǎng)問(wèn),對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)和評(píng)分,本文對(duì)其中三種他們認(rèn)為最高的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和討論,以A公司收購(gòu)B公司為例,并提供建議。A公司收購(gòu)后的首要任務(wù)就是恢復(fù)B公司的上市地位,整合所有有效資產(chǎn)。我詳細(xì)研究該收購(gòu),并以收購(gòu)決定風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)三方面進(jìn)行分析,同時(shí)利用收購(gòu)內(nèi)部和外部環(huán)境分析工具,例如PEST,波特五力和SWOT。通過(guò)A公司案例分析,發(fā)現(xiàn)中國(guó)能源企業(yè)在海外并購(gòu)中存在的三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),分別為公司治理、融資工具和法律解決,并對(duì)此提出相應(yīng)的解決方案。結(jié)合案例和中國(guó)能源企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀和趨勢(shì),在上述三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)中提供提供解決方案和建議,為中國(guó)能源企業(yè)的海外并購(gòu)提供協(xié)助。
【關(guān)鍵詞】：中國(guó)能源企業(yè) 收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) A公司 公司治理 融資架構(gòu) 法律事宜
【學(xué)位授予單位】：廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F426.2;F271
【目錄】：

• Acknowledgements4-5
• Abstract5-8
• 摘要8-19
• 1 Introduction19-27
• 1.1 Research Background and Significance19-23
• 1.2 Research Methodology and Approach23-25
• 1.2.1 Research Methodology23-24
• 1.2.2 Research Idea and Path24-25
• 1.3 Outline of The Thesis25-27
• 2 Literature Review27-40
• 2.1 Defintion of Acquisition27-29
• 2.2 Acquisition Risks29-31
• 2.2.1 Risk of Decision Making before the Execution of Acquisition29-30
• 2.2.2 Operation Risk in the Process of Acquisition30
• 2.2.3 Non-synergy Risk in the Process of Integration after the Acquisition30-31
• 2.3 Literature Review on Corporate Governance31-33
• 2.4 Literature review on corporate strategy33-35
• 2.5 Literature review on analysis tools35-40
• 2.5.1 PEST Analysis35-37
• 2.5.2 The Five-Force Model37-38
• 2.5.3 SWOTAnalysis38-40
• 3 Case Description40-49
• 3.1. Introduction of A Company40-42
• 3.1.1 General Development of History of A Company40-41
• 3.1.2 A Company's business model and current problem41-42
• 3.2 General Situation of B Company42-44
• 3.2.1 Introduction of B Company42-44
• 3.2.2 Introduction of B Company's Financial Trouble44
• 3.3 A Company’s Acquisiton of B Company44-49
• 3.3.1Acquisition Process46-47
• 3.3.2 Assets Value and Evaluation47-48
• 3.3.3 Future Development Strategy of A Company after the Acquisition48-49
• 4 Case Analysis49-71
• 4.1 Chinese Energy Companies’ Acquisiton49-54
• 4.1.1 General Situation of the Acquisition by Chinese Energy Company49-52
• 4.1.2 Acquisiton Trend of Energy Sector in China52-54
• 4.2 Risk Analysis on the Acquisition54-71
• 4.2.1 Analysis on Decision Making Risk with Tools of PEST, Five-Force and SWOT54-58
• 4.2.2 The legal problems faced by A Company in acquisition58-60
• 4.2.3 Analysis on Operation Risk60-62
• 4.2.4 Financing Structure Trouble of A Company62-64
• 4.2.5 Analysis on No-synergy Risk64-65
• 4.2.6 Corporate Governance Problem in A and B Company65-71
• 5 Acquisition and Integration Risk71-80
• 5.1 Risk of Corporate Governance71-73
• 5.1.1 No-synergy Risk-Corporate Governance Problem71-73
• 5.2 Operation Risk- Financing Structure Problem73-76
• 5.2.1 Selection of Financing Tools and its Advantages and Disadvantages73-76
• 5.3 Decision Making Risk-Legal Risk of Acquisition76-80
• 5.3.1 Law and Regulation Requirement in China and Foreign Countries77-80
• 6 Recommendation and Suggestion80-85
• 6.1 Establish Effective Board and Hire Responsible Manager-No-synergy Risk80-82
• 6.2 Diversify the Financing Structure to Ease the Financial Burden-Operation Risk82-84
• 6.3 Recruit Different Legal Teams for Different Affairs-Decision Making Risk84-85
• 7 Conclusion85-87
• 8 Reference87-88

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