QFII制度提供了一種較為安全的方式,使得新興市場國家能夠有控制、有限度地對外開放資本市場。我國具有中國特色的市場經濟與他國存在較大差異,研究QFII在中國的持股對我國資本市場意義重大,能夠在一定程度上提供理論上的支持和指導。分析QFII的持股偏好,是了解QFII投資行為、投資特征的有效方式,從而為監(jiān)管部門針對境外機構投資者實施有效、完善的監(jiān)管措施提供借鑒和參考,有利于提高監(jiān)管的效率,進一步完善和發(fā)展QFII制度,推進我國的資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。對國內投資者而言,加深對境外機構投資者的投資行為的理解,可以從中獲取經驗和教訓,深化價值投資理念,具有一定的現(xiàn)實引導意義。本文樣本的時間區(qū)間為2005年一季度至2017年三季度,選取了在這期間每季度QFII在我國A股市場持有的行業(yè)分類為中信CS計算機、CS傳媒、CS通信、CS電子的全部重倉股為初始研究樣本,共得到樣本1055個;為比較QFII在TMT行業(yè)與全行業(yè)中持股的考慮因素是否存在差異,又選擇2005年一季度至2017年三季度期間QFII在我國A股市場持有的所有行業(yè)分類的全部重倉股為研究樣本,共得到9524個樣本。本文以QFII在每個樣本時...

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．?１有效投資組合集與風險投資有效邊界??

合風險的目的。馬科維茨在１９５２年發(fā)表了投資組合選擇模型，充分揭示了分散??化投資的原理，展示了投資組合管理的第一步，即確認有效的投資組合集，換??句話講，也就是確認風險資產的有效邊界（圖３．１）。??Ｅ（ｒ）｜????風險資產撤邊／?／??／?／?／??／?／?，／?／?／??....

圖４．?１?ＱＦＩＩ在全行業(yè)持股標的數(shù)量和市值變化??

―、ＱＦＩＩ在全行業(yè)的持倉情況??從圖４．１中，可以清晰地看到，隨著ＱＦＩＩ制度的不斷完善和發(fā)展，ＱＦＩＩ??持股的標的數(shù)量和持股總市值都呈現(xiàn)非常明顯的上升趨勢。在２０１４至２０１６年，??ＱＦＩＩ按季度平均的持股市值均超過了?１０００億元，分別達到１２８０億元、１２９２億??元....

圖４．?２?ＱＦＩＩ在ＴＭＴ的持股標的數(shù)量變化??

?麵圏畫ｉ?＿?＿畫畫＿?Ｉ?＿?Ｓ?２００??■?■■■■■■■■■?■■??０?Ｑ??＃?＃?＃?＃?＃令、＃子、＃令、子、＾??圖４．?１?ＱＦＩＩ在全行業(yè)持股標的數(shù)量和市值變化??表４．?４?２００５年－２０１７年前三季度各行業(yè)累計持股標的的數(shù)量與占比??所屬中信行業(yè)?Ｍ....

圖４．?３?ＱＦＩＩ在ＴＭＴ的平均持股比例??

值下降明顯，后隨著市場恢復有所增長。到２０１６年底，傳媒、電子元器件、計??算機、通信行業(yè)的ＱＦＩＩ持股總市值約１１５億元。??具體到個股持有，由圖４．?４可見，平均每只股票的持倉市值呈下降趨勢，??說明ＱＦＩＩ的投資漸趨分散化，這與全行業(yè)的趨勢是吻合的。??４．００??３．５０....

本文編號：3964505