本文關(guān)鍵詞：美國與日本國債市場流動(dòng)性差異研究

  更多相關(guān)文章： 國債市場流動(dòng)性 VAR/VEC模型 貨幣政策有效性 人民幣國際化

【摘要】：美國與日本作為全球極為重要的兩大經(jīng)濟(jì)體,其國債市場對(duì)于本國及世界金融體系都有著深刻的影響。然而兩國國債市場的流動(dòng)性卻有著非常明顯的差異,美國國債的流動(dòng)性非常高,日本國債市場的流動(dòng)性卻較低,主要原因涉及發(fā)行主體的差異、所在市場差異及國債本身性質(zhì)差異等原因。通過對(duì)美日兩國國債市場流動(dòng)性的不同的對(duì)比,以及對(duì)市場流動(dòng)性影響因素的分析,對(duì)中國國債市場發(fā)展、金融市場效率提升、貨幣政策有效性以及未來人民幣國際化的演進(jìn)過程都有著重要的借鑒意義.中國應(yīng)對(duì)國債市場在金融體系中的作用加以更多的關(guān)注,采取有效措施,提升中國國債市場的流動(dòng)性。
【關(guān)鍵詞】：國債市場流動(dòng)性 VAR/VEC模型 貨幣政策有效性 人民幣國際化
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F813.13;F817.12
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-15
• 第一章 緒論15-21
• 1.1 研究背景及意義15-16
• 1.2 研究內(nèi)容方法及內(nèi)容16-18
• 1.2.1 研究內(nèi)容16-17
• 1.2.2 研究方法和技術(shù)路線17-18
• 1.3 創(chuàng)新與不足18-19
• 1.3.1 本文創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 1.3.2 本文不足之處19
• 1.4 文獻(xiàn)綜述19-21
• 1.4.1 國外研究綜述19-20
• 1.4.2 國內(nèi)研究綜述20-21
• 第二章 美國與日本國債市場概述21-27
• 2.1 美國國債市場21-23
• 2.1.1 美國國債市場概述21
• 2.1.2 美國國債歷史21-22
• 2.1.3 美國國債特點(diǎn)22-23
• 2.1.4 美國國債發(fā)行方式23
• 2.2 日本國債市場23-27
• 2.2.1 日本國債市場概述23
• 2.2.2 日本國債歷史23-24
• 2.2.3 日本國債特點(diǎn)24-25
• 2.2.4 日本國債發(fā)行方式25-27
• 第三章 國債市場流動(dòng)性研究27-41
• 3.1 國債市場流動(dòng)性定義27
• 3.2 國債市場流動(dòng)性的重要影響27-28
• 3.2.1 國債市場流動(dòng)性對(duì)金融體系的影響27-28
• 3.2.2 國債市場流動(dòng)性對(duì)國債市場本身的影響28
• 3.3 國債市場流動(dòng)性評(píng)價(jià)體系28-30
• 3.3.1 市場流動(dòng)性評(píng)價(jià)維度28-29
• 3.3.2 重要度量方法29-30
• 3.4 影響流動(dòng)性的基本因素30-34
• 3.4.1 市場流動(dòng)性差異的微觀傳遞機(jī)制30-31
• 3.4.2 發(fā)行主體相關(guān)考量31-32
• 3.4.3 市場特征相關(guān)考量32-33
• 3.4.4 證券特性相關(guān)考量33-34
• 3.5 美國與日本國債市場流動(dòng)性比較34-41
• 3.5.1 深度指標(biāo)34-35
• 3.5.2 寬度指標(biāo)35-36
• 3.5.3 彈性指標(biāo)36-37
• 3.5.4 動(dòng)態(tài)指標(biāo)37-41
• 第四章 美國與日本流動(dòng)性差異分析41-64
• 4.1 美國與日本作為發(fā)行主體引起的國債市場流動(dòng)性差異41-52
• 4.1.1 傳統(tǒng)文化及投資習(xí)慣差異41-42
• 4.1.2 經(jīng)濟(jì)實(shí)力及償債能力差異42-51
• 4.1.3 貨幣國際地位與匯率風(fēng)險(xiǎn)差異51-52
• 4.2 美國與日本金融市場差異引起的國債市場流動(dòng)性差異52-62
• 4.2.1 貨幣政策有效性不同52-53
• 4.2.2 持有者結(jié)構(gòu)不同53-55
• 4.2.3 市場創(chuàng)新機(jī)制的不同55-57
• 4.2.4 市場回報(bào)率差異57-62
• 4.3 美國國債與日本國債特性不同引起的國債市場流動(dòng)性差異62-64
• 4.3.1 期限結(jié)構(gòu)不同62
• 4.3.2 產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制的不同62-63
• 4.3.3 單只國債額度的差異63-64
• 第五章 國債市場流動(dòng)性影響因素實(shí)證分析及傳導(dǎo)機(jī)制研究64-78
• 5.1 實(shí)證模型內(nèi)容64
• 5.2 經(jīng)濟(jì)差異的實(shí)證研究64-75
• 5.2.1 數(shù)據(jù)選取64-66
• 5.2.2 單位根檢驗(yàn)66-67
• 5.2.3 Granger因果檢驗(yàn)67-68
• 5.2.4 協(xié)整檢驗(yàn)68-69
• 5.2.5 VEC模型結(jié)果69-70
• 5.2.6 VEC模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)70-71
• 5.2.7 VEC殘差檢驗(yàn)71-72
• 5.2.8 脈沖響應(yīng)函數(shù)72-75
• 5.3 實(shí)證模型結(jié)論分析75-78
• 5.3.1 長期約束結(jié)果分析75-76
• 5.3.2 短期沖擊分析76-77
• 5.3.3 敏感性分析77-78
• 第六章 美國與日本國債市場流動(dòng)性差異及影響因素對(duì)比對(duì)中國國債市場啟示與借鑒78-83
• 6.1 發(fā)行主體因素的啟示與借鑒78-79
• 6.1.1 維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長78
• 6.1.2 提升國家主權(quán)信用等級(jí)與國債評(píng)級(jí)78
• 6.1.3 提升人民幣國際化步伐78-79
• 6.2 我國金融市場發(fā)展的相關(guān)啟示與借鑒79-81
• 6.2.1 維持穩(wěn)健的貨幣政策79
• 6.2.2 推動(dòng)各市場的健康發(fā)展，形成合理價(jià)差79-80
• 6.2.3 提供合理的國債供給80
• 6.2.4 健全流通方式80-81
• 6.2.5 吸引國外投資者增強(qiáng)流動(dòng)性81
• 6.3 我國國債產(chǎn)品特性的相關(guān)啟示與借鑒81-83
• 6.3.1 合理設(shè)計(jì)國債品種及期限81
• 6.3.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，豐富國債創(chuàng)新產(chǎn)品81-83
• 第七章 結(jié)束語83-85
• 7.1 結(jié)論83-84
• 7.2 后續(xù)研究工作84-85
• 參考文獻(xiàn)85-88
• 附錄1 VEC模型變量檢驗(yàn)及輸出結(jié)果88-97
• 致謝97

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