本文在一個(gè)中等規(guī)模DSGE模型中引入政府基建投資的作用,并通過對(duì)中國季度宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)和校準(zhǔn),分析了不同公共資本溢出性和基建周期情況下基建支出的乘數(shù)效應(yīng)。模擬結(jié)果顯示,基建支出的政策效果取決于基建周期和公共資本的外溢性:基建投資的短期累計(jì)乘數(shù)明顯低于1,而長期累計(jì)乘數(shù)在1.7倍左右;在更高的公共資本外溢性下,基建投資的乘數(shù)作用可以達(dá)到3.65。除此之外,本文還分析了零利率下限情況下基建投資的不同特征。結(jié)論顯示,在常規(guī)貨幣政策下,長基建周期具有更大的乘數(shù)作用,而在貨幣政策零利率下限情況下,短周期的基建支出可以通過降低實(shí)際利率起到帶動(dòng)投資和消費(fèi)的作用,因此,短周期的基建投資具有更大的乘數(shù)作用。

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 相關(guān)文獻(xiàn)
三、 基準(zhǔn)模型
    (一)家庭部門
    (二)企業(yè)部門
        1.最終品廠商
        2.中間品廠商
    (三)勞動(dòng)力市場(chǎng)
    (四)基建投資
    (五)財(cái)政政策和貨幣政策
四、 參數(shù)的確定和模型的求解
    (一)參數(shù)校準(zhǔn)
    (二)貝葉斯估計(jì)
    (三)模型的求解
五、 模型的脈沖響應(yīng)分析
    (一)基建支出沖擊的脈沖響應(yīng)分析
    (二)基建投資的當(dāng)期乘數(shù)效應(yīng)
    (三)基建支出的累計(jì)乘數(shù)效應(yīng)
六、 反事實(shí)模擬與貨幣政策零利率下限
    (一)基建支出的反事實(shí)模擬結(jié)果
    (二)貨幣政策零利率下限的情況
七、 結(jié)論和建議
    第一,以基建投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)較快增長。
    第二,基建投資應(yīng)聚焦新型基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
    第三,應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境適時(shí)調(diào)整財(cái)政政策和基建投資。



本文編號(hào)：3831356