本文選題：尋租 + 企業(yè)績效　； 參考：《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2017年01期

【摘要】：本文首先以中共中央"八項(xiàng)規(guī)定"出臺為天然的實(shí)驗(yàn)平臺,研究了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下尋租與企業(yè)績效之間的因果關(guān)系。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),針對民營企業(yè),投資者對"八項(xiàng)規(guī)定"的出臺做出了負(fù)面市場反應(yīng),而針對國有企業(yè),投資者對"八項(xiàng)規(guī)定"的出臺做出了正面市場反應(yīng),并且上述市場反應(yīng)均在高尋租企業(yè)中更為明顯。這說明,民營企業(yè)的尋租活動發(fā)揮了"潤滑劑"功能,有助于企業(yè)績效的提高,而國有企業(yè)的尋租行為則主要體現(xiàn)出"絆腳石"的邏輯,不利于企業(yè)績效的提高。進(jìn)一步,以政府補(bǔ)貼為切入點(diǎn),對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下尋租與企業(yè)績效之間的作用機(jī)理進(jìn)行了系統(tǒng)研究。本文的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè),尋租活動均有助于獲得更多政府補(bǔ)貼。民營企業(yè)通過尋租獲得的政府補(bǔ)貼對企業(yè)績效具有一定的促進(jìn)作用;而國有企業(yè)通過尋租獲得的政府補(bǔ)貼不利于企業(yè)績效的提高。這是因?yàn)槊駹I企業(yè)通過尋租獲得的政府補(bǔ)貼可以彌補(bǔ)資源的短缺,起到緩解融資約束的作用;而國有企業(yè)通過尋租獲得的政府補(bǔ)貼將進(jìn)一步造成資源冗余,引發(fā)過度投資。
[Abstract]:This paper first studies the causal relationship between rent-seeking and enterprise performance under different property rights on the basis of the "eight regulations" issued by the CPC Central Committee as a natural experimental platform. The empirical study found that for private enterprises, investors made a negative market reaction to the introduction of the "eight regulations", while for state-owned enterprises, investors made a positive market reaction to the introduction of the "eight regulations." And the above-mentioned market response is more obvious in high-rent-seeking enterprises. This shows that the rent-seeking activities of private enterprises play a "lubricant" function and contribute to the improvement of enterprise performance, while the rent-seeking behavior of state-owned enterprises mainly reflects the logic of "stumbling block", which is not conducive to the improvement of enterprise performance. Furthermore, the mechanism between rent-seeking and enterprise performance under different property rights is systematically studied with government subsidies as the starting point. The empirical study of this paper finds that rent-seeking activities help to obtain more government subsidies, whether state-owned enterprises or private enterprises. The government subsidies obtained by private enterprises through rent-seeking play a certain role in promoting the performance of enterprises, while the government subsidies obtained by state-owned enterprises through rent-seeking are not conducive to the improvement of enterprise performance. This is because the government subsidies obtained by private enterprises through rent-seeking can make up for the shortage of resources and ease the financing constraints, while the government subsidies obtained by state-owned enterprises through rent-seeking will further lead to resource redundancy and lead to excessive investment.
【作者單位】： 暨南大學(xué)管理學(xué)院;中國海洋大學(xué)管理學(xué)院、中國混合所有制與資本管理研究院;南京大學(xué)商學(xué)院博士后流動站;
【基金】：國家自然科學(xué)基金“媒體報(bào)道、媒體偏誤與財(cái)務(wù)丑聞治理”(71372168) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(暨南啟明星計(jì)劃)“媒體報(bào)道、媒體偏誤與財(cái)務(wù)丑聞治理”(15JNQM011) 暨南大學(xué)企業(yè)發(fā)展研究所重大項(xiàng)目“企業(yè)轉(zhuǎn)型中的戰(zhàn)略成本管理研究”(2014ZD001)
【分類號】：F275;F276.5;F812.45

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本文編號：1827703