本文關(guān)鍵詞：企業(yè)商業(yè)信用中審計(jì)信息傳遞作用的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：企業(yè)的融資行為一直受到財(cái)務(wù)理論界和實(shí)務(wù)界的熱烈關(guān)注。商業(yè)信用融資作為企業(yè)融通資金的手段之一,在資本市場高度發(fā)達(dá)的地區(qū)使用比例極高,約有70%的美國公司和80%的英國公司會(huì)通過向客戶提供商業(yè)信用以幫助企業(yè)獲得所需資金(Atanasova and Wilson,2004)。而在金融體系和資本市場發(fā)展不夠完善的國家和地區(qū),商業(yè)信用融資為受到融資約束困擾的企業(yè)提供了新的融資渠道,發(fā)揮了銀行借款替代效用。因此,商業(yè)信用融資的使用規(guī)模正在逐漸增大,使得商業(yè)信用融資在企業(yè)融資活動(dòng)中已然占據(jù)了一席之位。 充分合理地利用商業(yè)信用融資,無論是對(duì)微觀上的個(gè)體企業(yè)而言還是對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)來講都是具有重要意義的。企業(yè)通過商業(yè)信用融資手段能夠緩解自身面臨的融資約束問題、擴(kuò)大企業(yè)獲取資金的渠道,同時(shí)還可以對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。因此,學(xué)者們關(guān)于商業(yè)信用融資問題進(jìn)行了大量的研究,這方面的研究成果頗豐。當(dāng)前關(guān)于商業(yè)信用融資的研究主要集中在商業(yè)信用融資動(dòng)機(jī)理論、商業(yè)信用融資與銀行信貸融資的關(guān)系以及商業(yè)信用融資的影響因素等方面。從學(xué)者們的研究成果可以發(fā)現(xiàn)影響商業(yè)信用融資的因素眾多,在宏觀方面商業(yè)信用融資受到國家整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期以及區(qū)域金融發(fā)展水平的影響,在微觀方面則受到企業(yè)自身發(fā)展情況以及財(cái)務(wù)狀況的影響。 但是,在眾多的已有研究中,關(guān)于獨(dú)立審計(jì)與商業(yè)信用融資兩者關(guān)系的研究卻寥寥無幾。學(xué)者陳運(yùn)森和王玉濤(2010)對(duì)審計(jì)質(zhì)量與商業(yè)信用融資成本之間的關(guān)系進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)審計(jì)質(zhì)量能夠影響企業(yè)供應(yīng)商的決策行為,與商業(yè)信用交易成本呈現(xiàn)出正向相關(guān)關(guān)系。張勇(2013)則通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)審計(jì)意見對(duì)于企業(yè)商業(yè)信用融資規(guī)模會(huì)產(chǎn)生影響作用。他們的研究說明了獨(dú)立審計(jì)能夠緩解企業(yè)與供應(yīng)商之間信息不對(duì)稱現(xiàn)象,改進(jìn)企業(yè)供應(yīng)商對(duì)于商業(yè)信用的決策。然而,由于現(xiàn)有的研究并不多,關(guān)于獨(dú)立審計(jì)與商業(yè)信用融資的研究并不是很全面,例如審計(jì)質(zhì)量對(duì)于融資規(guī)模是否存在影響作用,審計(jì)意見能否影響商業(yè)信用融資成本等這些問題還沒有得到關(guān)注與研究,這為本文的研究提供了良好的契機(jī)。 基于上述分析,本文選取商業(yè)信用融資規(guī)模作為研究對(duì)象,從審計(jì)意見和審計(jì)質(zhì)量兩個(gè)維度研究獨(dú)立審計(jì)對(duì)于商業(yè)信用融資的影響作用,并且在分別探討審計(jì)意見和審計(jì)質(zhì)量兩個(gè)維度的影響效果之后,綜合考慮了審計(jì)質(zhì)量對(duì)于審計(jì)意見具有的交互作用,即對(duì)高質(zhì)量審計(jì)是否會(huì)增大審計(jì)意見對(duì)于商業(yè)信用融資規(guī)模影響效用問題進(jìn)行了進(jìn)一步探索。本文選擇我國證券市場中A股主板上市公司作為研究對(duì)象,研究2008年-2011年四年間上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù),在控制了企業(yè)規(guī)模、盈利能力、企業(yè)成長性、現(xiàn)金持有水平和企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)等因素之后,實(shí)證結(jié)果表明：被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見后,上市公司次年商業(yè)信用融資規(guī)模將會(huì)顯著縮��；審計(jì)質(zhì)量作為單一解釋因素未能表現(xiàn)出其對(duì)改進(jìn)企業(yè)供應(yīng)商提供商業(yè)信用融資決策的影響作用,但是在綜合考慮了審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)意見之間存在的交互作用之后,可以發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量審計(jì)能夠增強(qiáng)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)于商業(yè)信用融資規(guī)模的影響作用。 文章主要分為六部分,各部分的結(jié)構(gòu)安排如下： 第一部分為導(dǎo)論,主要包括本文的研究背景、研究意義,文章研究思路和本文的預(yù)期創(chuàng)新點(diǎn)四個(gè)部分。首先是研究背景,以往學(xué)者更多的是關(guān)注獨(dú)立審計(jì)與股東和債權(quán)人之間的關(guān)系,極少有學(xué)者關(guān)注獨(dú)立審計(jì)在企業(yè)與供應(yīng)商之間所能發(fā)揮的作用,因此本文將此作為主要研究方向；其次,從理論基礎(chǔ)和實(shí)踐性兩方面闡述了本文具有的研究意義；第三,對(duì)文章整體思路進(jìn)行描述形成內(nèi)容結(jié)構(gòu)圖；最后,提出本文的創(chuàng)新與貢獻(xiàn)。 第二部分為文獻(xiàn)綜述,分別從獨(dú)立審計(jì)在債務(wù)市場中的作用、商業(yè)信用相關(guān)研究以及獨(dú)立審計(jì)與商業(yè)信用融資關(guān)系研究三方面對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行歸納總結(jié)。獨(dú)立審計(jì)方面,視角集中在債務(wù)市場中注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)信息有用性上,依照審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)意見對(duì)債務(wù)融資的影響兩分類進(jìn)行了相關(guān)研究的梳理。在商業(yè)信用相關(guān)研究方面,主要從商業(yè)信用融資動(dòng)機(jī)、商業(yè)信用與銀行信貸決策關(guān)系以及商業(yè)信用影響因素三個(gè)角度對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行整理回顧。獨(dú)立審計(jì)與商業(yè)信用融資的研究方面,對(duì)現(xiàn)有的幾篇文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧與概述。本部分最后對(duì)以往的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了評(píng)述。 第三部分為理論分析,本章節(jié)系統(tǒng)闡述了信息不對(duì)稱理論、審計(jì)投資者保護(hù)理論和商業(yè)信用融資理論,這為筆者的研究奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。 第四部分為研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì),理論假設(shè)部分依據(jù)信息不對(duì)稱理論和審計(jì)投資者保護(hù)理論進(jìn)行推導(dǎo),提出三個(gè)假設(shè),一是被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司,次年商業(yè)信用融資規(guī)模將顯著減小；二是審計(jì)質(zhì)量較高的上市公司,次年商業(yè)信用融資規(guī)模將顯著擴(kuò)大；三是高質(zhì)量審計(jì)會(huì)使非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)商業(yè)信用融資規(guī)模的作用增強(qiáng)。研究設(shè)計(jì)方面則探討了研究模型的建立,樣本數(shù)據(jù)的來源與篩選情況,并對(duì)模型所選變量進(jìn)行了詳細(xì)的定義與說明。 第五部分為實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析,主要內(nèi)容包括變量的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析、模型回歸結(jié)果分析以及穩(wěn)健性測試。實(shí)證結(jié)果顯示審計(jì)意見對(duì)于商業(yè)信用融資規(guī)模具有顯著作用,審計(jì)質(zhì)量通過發(fā)揮與審計(jì)意見之間存在的交互影響作用增強(qiáng)審計(jì)意見對(duì)商業(yè)信用融資規(guī)模的影響效果。穩(wěn)健性檢驗(yàn)方面則對(duì)商業(yè)信用融資規(guī)模的衡量方法進(jìn)行了新的定義,穩(wěn)健性檢驗(yàn)中三個(gè)假設(shè)的回歸結(jié)果均未發(fā)生重大變化,這表明實(shí)證結(jié)果較為穩(wěn)健。 第六部分為研究結(jié)論與啟示,對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié),指出本文研究存在的局限性,并對(duì)未來研究的發(fā)展方向提出一些筆者的個(gè)人觀點(diǎn)與展望。 本文的研究貢獻(xiàn)有： (1)對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者研究角度的擴(kuò)充。 企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶和員工等等。審計(jì)作為企業(yè)與利益相關(guān)者之間信息傳遞的補(bǔ)充保證機(jī)制,對(duì)于緩解信息不對(duì)稱問題發(fā)揮了一定作用。然而審計(jì)信息不僅僅對(duì)于投資者、銀行機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象發(fā)揮效用,其在企業(yè)與供應(yīng)商之間也具有決策有用性,但是在現(xiàn)有關(guān)于審計(jì)作用對(duì)象的研究中并未重視供應(yīng)商的反應(yīng)。因此,本文就選取供應(yīng)商這一利益相關(guān)者作為研究對(duì)象,探討審計(jì)信息的披露對(duì)于企業(yè)供應(yīng)商是否會(huì)產(chǎn)生影響作用。從不同于以往研究的視角,探究審計(jì)信息對(duì)于不同使用者所能發(fā)揮的作用,擴(kuò)充了審計(jì)信息作用對(duì)象的研究范圍。 (2)對(duì)商業(yè)信用相關(guān)研究的補(bǔ)充。 目前關(guān)于商業(yè)信用的研究主要關(guān)注在公司規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況等企業(yè)內(nèi)部因素和國家貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展等外部因素對(duì)其產(chǎn)生的影響作用上。關(guān)于獨(dú)立審計(jì)對(duì)商業(yè)信用融資行為的研究十分匱乏。文本選取這一視角進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見會(huì)使企業(yè)獲得的商業(yè)信用融資規(guī)�？s小,審計(jì)質(zhì)量雖然對(duì)商業(yè)信用融資規(guī)模沒有顯著性的作用,卻能夠增強(qiáng)審計(jì)意見對(duì)商業(yè)信用規(guī)模的效用。這為商業(yè)信用研究提供了新的研究方向,彌補(bǔ)了企業(yè)商業(yè)信用融資行為對(duì)于審計(jì)信息反應(yīng)的空白,為后繼學(xué)者的研究提供了借鑒意義。 (3)對(duì)審計(jì)信息改進(jìn)供應(yīng)商信用決策作用的驗(yàn)證。 筆者的研究發(fā)現(xiàn)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見后,其次年的商業(yè)信用融資規(guī)模將顯著下降,并且高質(zhì)量審計(jì)師出具的審計(jì)意見對(duì)商業(yè)信用融資的影響程度更大。這一發(fā)現(xiàn)證實(shí)了審計(jì)意見對(duì)于企業(yè)供應(yīng)商來說是具有信息含量的,供應(yīng)商在進(jìn)行信用決策時(shí)審計(jì)意見類型是其參考的重要信息。雖然筆者關(guān)于高質(zhì)量審計(jì)能夠提高企業(yè)商業(yè)信用融資規(guī)模的假設(shè)未被證實(shí),卻可以對(duì)當(dāng)前審計(jì)信息在商業(yè)信用融資市場的作用現(xiàn)狀進(jìn)行說明�，F(xiàn)階段供應(yīng)商對(duì)于單純的審計(jì)質(zhì)量信息沒有表現(xiàn)出顯著的反應(yīng),只有在判斷審計(jì)意見可信性時(shí)才會(huì)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的高低進(jìn)行關(guān)注,這說明審計(jì)質(zhì)量對(duì)于供應(yīng)商來說是次于審計(jì)意見的信息。這是首次關(guān)于供應(yīng)商對(duì)于審計(jì)信息反饋情況的揭示,對(duì)提高審計(jì)質(zhì)量信息含量的研究具有啟示意義。
【關(guān)鍵詞】：審計(jì)意見 審計(jì)質(zhì)量 商業(yè)信用融資規(guī)模
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F275;F239.4
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstract8-13
• 1. 導(dǎo)論13-22
• 1.1 研究背景13-15
• 1.2 研究意義15-17
• 1.2.1 理論意義15-16
• 1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義16-17
• 1.3 研究思路與研究方法17-20
• 1.3.1 研究思路17-19
• 1.3.2 研究方法19-20
• 1.4 預(yù)期主要貢獻(xiàn)20-22
• 2. 文獻(xiàn)綜述22-36
• 2.1 債務(wù)市場中審計(jì)信息的決策有用性22-26
• 2.1.1 審計(jì)質(zhì)量對(duì)債務(wù)融資的影響22-24
• 2.1.2 審計(jì)意見對(duì)債務(wù)融資的影響24-26
• 2.2 關(guān)于商業(yè)信用的研究綜述26-33
• 2.2.1 商業(yè)信用融資動(dòng)機(jī)研究26-28
• 2.2.2 商業(yè)信用與銀行信用的研究28-30
• 2.2.3 商業(yè)信用影響因素研究30-33
• 2.3 獨(dú)立審計(jì)與商業(yè)信用融資的研究33-34
• 2.4 文獻(xiàn)評(píng)述34-36
• 3. 基礎(chǔ)理論36-43
• 3.1 信息不對(duì)稱理論36-38
• 3.2 審計(jì)投資者保護(hù)理論38-39
• 3.3 商業(yè)信用融資理論39-43
• 3.3.1 融資比較優(yōu)勢理論40-41
• 3.3.2 信貸配給理論41-43
• 4. 研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì)43-50
• 4.1 研究假設(shè)43-46
• 4.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源46
• 4.3 模型設(shè)定46-47
• 4.4 變量定義47-50
• 5. 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析50-60
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)50
• 5.2 相關(guān)性分析50-52
• 5.3 回歸結(jié)果分析52-56
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)56-60
• 6. 研究結(jié)論與未來展望60-63
• 6.1 研究結(jié)論60-61
• 6.2 研究局限61-62
• 6.3 未來研究展望62-63
• 參考文獻(xiàn)63-67
• 后記67-68
• 致謝68-69
• 在讀期間科研成果目錄69

【參考文獻(xiàn)】

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