發(fā)布時(shí)間：2017-11-30 11:04

  本文關(guān)鍵詞：審計(jì)意見對(duì)債權(quán)人貸款決策影響的實(shí)證分析

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【摘要】：審計(jì)意見在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著重要的作用。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，審計(jì)意見被越來越多的利益相關(guān)者接受、認(rèn)可，作為重要的決策依據(jù)。本文以審計(jì)意見對(duì)債權(quán)人貸款決策的影響為出發(fā)點(diǎn)研究了審計(jì)意見在借貸市場(chǎng)中的決策有用性。當(dāng)借款公司持續(xù)經(jīng)營面臨重大不確定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行可采取的行為包括提高貸款利率、提前收貸、增加限制性條款、調(diào)整貸款限額等。本文研究的債權(quán)人貸款決策行為包括貸款期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整、貸款利率的變化以及貸款額度調(diào)整三方面內(nèi)容。此外，本文還關(guān)注了公司債權(quán)人的另一個(gè)群體——供應(yīng)商，供應(yīng)商提供的商業(yè)信用從形式上可視為給企業(yè)提供的無息貸款，因此，本文所研究的債權(quán)人貸款決策除了包含銀行貸款決策之外，還包括為企業(yè)提供“無息貸款”的供應(yīng)商的決策。另外，在不同的環(huán)境條件下，審計(jì)意見對(duì)債權(quán)人貸款決策的影響作用可能會(huì)有不同，本文除了研究審計(jì)意見對(duì)債權(quán)人貸款決策的影響之外，，還特別考慮了借款公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、審計(jì)師規(guī)模、地區(qū)市場(chǎng)化程度等因素對(duì)審計(jì)意見在借貸市場(chǎng)中決策有用性的調(diào)節(jié)作用。 文章第二部分對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的研究成果進(jìn)行了整理分析，針對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)中未解決及未得出一致結(jié)論的問題，運(yùn)用相關(guān)理論進(jìn)行分析并提出合理假設(shè)，并用實(shí)證研究方法對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。具體做法是：以2007-2010年度深滬兩市上市公司數(shù)據(jù)作為樣本，選用貸款期限、利息支出率以及銀行借款增量和商業(yè)負(fù)債的增量為主要被解釋變量，主要解釋變量包括上年度審計(jì)意見類型、借款公司實(shí)際控制人類型、審計(jì)師規(guī)模、地區(qū)市場(chǎng)化程度，在考慮主解釋變量的基礎(chǔ)上，加入各主要解釋變量與審計(jì)意見的交乘項(xiàng)以研究其調(diào)節(jié)作用。此外，本文還參考前人的研究選取部分指標(biāo)作為控制變量。 文章首先對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，然后在相關(guān)性分析后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分步多元回歸分析，根據(jù)回歸結(jié)果得出文章結(jié)論：（1）被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司，次年貸款期限會(huì)明顯降低，貸款利率會(huì)顯著變大，融資增量也會(huì)明顯減少。這說明無論從融資期限結(jié)構(gòu)、融資成本還是融資總量來看，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見在借貸市場(chǎng)中均具有顯著效果。（2）政府控制的公司比非政府控制的公司貸款期限更長，更容易獲得長期借款。控制人類型與審計(jì)意見交乘項(xiàng)的作用不顯著，說明審計(jì)意見對(duì)貸款決策的作用沒有因?yàn)楣井a(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同發(fā)生明顯改變。（3）在市場(chǎng)化指數(shù)高的地方，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見與貸款期限負(fù)相關(guān)關(guān)系會(huì)加強(qiáng)，即審計(jì)意見在市場(chǎng)化程度高的地區(qū)比市場(chǎng)化程度低的地區(qū)效果更明顯。（4）由非前六大會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)表的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見比前六大發(fā)表的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見作用更強(qiáng)，即事務(wù)所非前六大所的身份會(huì)加強(qiáng)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的作用，提供審計(jì)服務(wù)的事務(wù)所規(guī)模越小，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見降低貸款期限的幅度就越大，對(duì)利息支出率的正向作用越強(qiáng)。（5）獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司次年融資難度會(huì)增大，無論銀行借款還是商業(yè)信用，其增量都會(huì)因非標(biāo)審計(jì)意見減小，但是減小程度不一，商業(yè)信用增量的減小幅度小于銀行貸款增量的減小幅度。說明商業(yè)信用是銀行貸款受到限制之后的補(bǔ)充性融資手段。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F239.4;F832.4;F224

【引證文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 辛靜;審計(jì)意見、審計(jì)師規(guī)模與銀行貸款利率[D];河南大學(xué);2013年

本文編號(hào)：1239064