本文關(guān)鍵詞：公司治理與審計(jì)師變更及其市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 公司治理 審計(jì)師變更 市場(chǎng)反應(yīng) 非透明收益

【摘要】： 作為最大也是發(fā)展最快的新興市場(chǎng),中國(guó)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)變得越來(lái)越重要。本文就是以中國(guó)市場(chǎng)為背景,考察公司內(nèi)部治理機(jī)制與審計(jì)師變更的關(guān)系以及投資者對(duì)于這樣一種變更會(huì)做出怎樣的反應(yīng)。 所有權(quán)高度集中是中國(guó)上市公司的一個(gè)基本特征。在所有權(quán)高度集中的公司,控股股東會(huì)做這樣一個(gè)權(quán)衡：是改善公司治理機(jī)制從而能以較低的成本籌集資金,還是利用較差的治理機(jī)制來(lái)獲取非透明收益。本文選取了2003-2005年作為研究時(shí)間段,此時(shí)中國(guó)股市正處于熊市階段。在這一時(shí)期,上市公司發(fā)行股票的可能性不大,因此通過(guò)降低融資成本來(lái)獲得收益并沒(méi)有多大意義。相應(yīng)地,利用公司治理機(jī)制薄弱來(lái)獲取非透明收益就成為了上市公司變更審計(jì)師的主導(dǎo)因素。 本文的研究動(dòng)機(jī)來(lái)自于以下幾個(gè)方面：第一,中國(guó)獨(dú)特的審計(jì)市場(chǎng)為研究審計(jì)師變更提供了一個(gè)有趣的背景。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不同,中國(guó)的會(huì)計(jì)和審計(jì)職業(yè)是受政府監(jiān)管和調(diào)控的。第二,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)每年會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行排名,這為鑒別高質(zhì)量審計(jì)師提供了機(jī)會(huì)。第三,控股股東選擇或不選擇高質(zhì)量審計(jì)師的動(dòng)機(jī)往往不同。聘請(qǐng)高質(zhì)量的審計(jì)師可能會(huì)改善公司治理,但這又會(huì)使控股股東失去獲得非透明收益的機(jī)會(huì)。而在本文的研究時(shí)間段內(nèi),市場(chǎng)剛好處于熊市,大大抑制了公司選擇高質(zhì)量審計(jì)師的動(dòng)機(jī),從而更有利于研究公司內(nèi)部治理機(jī)制與審計(jì)師變更的關(guān)系。第四,中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于審計(jì)師變更的反應(yīng)也可能與西方市場(chǎng)不同,因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)的盈余管理有其獨(dú)特的一面。 本文主要分為六個(gè)部分。第一部分為導(dǎo)論,介紹了研究目的和意義、創(chuàng)新和貢獻(xiàn)、研究方法和研究結(jié)構(gòu)。第二部分為文獻(xiàn)綜述,對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響因素、審計(jì)質(zhì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息可靠性的影響、審計(jì)在公司治理中發(fā)揮的作用、審計(jì)對(duì)盈余管理的控制以及市場(chǎng)對(duì)審計(jì)師變更的反應(yīng)等國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧,評(píng)價(jià)了現(xiàn)有文獻(xiàn)的問(wèn)題和不足并揭示其對(duì)本文研究的啟示。第三部分為相關(guān)理論分析,主要分析了委托代理理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論和信號(hào)傳遞理論在公司治理、審計(jì)師變更和市場(chǎng)反應(yīng)中的體現(xiàn)和支持。第四部分為研究設(shè)計(jì)和實(shí)證結(jié)果分析。本文主要選取了三個(gè)變量作為公司內(nèi)部治理機(jī)制的替代變量,分別是所有權(quán)集中度,即第一大股東持股比例(LSH),獨(dú)立董事比例(INDIR),以及董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兼任情況(CEOCHR)。與以往文獻(xiàn)中的研究不同,本文對(duì)審計(jì)師的變更類(lèi)型進(jìn)行了區(qū)分,分別是變更為更大事務(wù)所的審計(jì)師以及變更為更小事務(wù)所的的審計(jì)師。通過(guò)對(duì)審計(jì)師變更的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),獨(dú)立董事比例越小或者存在董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兼任的情況,公司越有可能將審計(jì)師變更為更小事務(wù)所的審計(jì)師。但是控股股東對(duì)審計(jì)師變更的影響卻與本文假設(shè)不一致,這說(shuō)明可能存在審計(jì)合謀現(xiàn)象。總的來(lái)說(shuō),本文研究證明了內(nèi)部治理機(jī)制較差的公司傾向于選擇質(zhì)量不高的審計(jì)師從而獲取非透明收益。對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)的研究結(jié)果顯示,當(dāng)異常收益為正(負(fù))時(shí),盈余反應(yīng)系數(shù)與審計(jì)師質(zhì)量以及變更為更大事務(wù)所的審計(jì)師正(負(fù))相關(guān)。相反地,當(dāng)異常收益為正(負(fù))時(shí),盈余反應(yīng)系數(shù)與變更為更小事務(wù)所的審計(jì)師負(fù)(正)相關(guān)。研究結(jié)果說(shuō)明,投資者認(rèn)為“十大”能夠更有效抑制公司在盈余管理中將收入調(diào)增,從而導(dǎo)致在非正常收益為正(負(fù))時(shí),盈余反應(yīng)系數(shù)更高(低)。公司將審計(jì)師更換為更大事務(wù)所的審計(jì)師,向市場(chǎng)發(fā)出的是盈余質(zhì)量高的信號(hào),因此當(dāng)非正常收益為正時(shí),投資者會(huì)認(rèn)為其股價(jià)上漲幅度更大些,而當(dāng)非正常收益為負(fù)時(shí),投資者也會(huì)認(rèn)為其股價(jià)下跌幅度更小些。相反地,公司將審計(jì)師更換為更小事務(wù)所的審計(jì)師,向市場(chǎng)發(fā)出的是盈余質(zhì)量低的信號(hào),因此市場(chǎng)反應(yīng)情況也會(huì)相反�？偟膩�(lái)說(shuō),本文研究結(jié)果證明,市場(chǎng)會(huì)對(duì)審計(jì)信息進(jìn)行評(píng)估,投資者是精明的,他們往往會(huì)在做出投資決策前綜合考慮會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和可靠程度,不同審計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量不同,大事務(wù)所的審計(jì)師能夠在中國(guó)市場(chǎng)上脫穎而出。第五部分為研究結(jié)論、主要?jiǎng)?chuàng)新與政策建議,分別從變更主體的監(jiān)管和審計(jì)環(huán)境的監(jiān)管兩方面提出了建議。第六部分為研究局限和未來(lái)研究展望,闡釋了本文研究中存在的不足和未來(lái)研究可能改進(jìn)的方向。 本文研究創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一,研究角度的創(chuàng)新。本文基于中國(guó)市場(chǎng)來(lái)研究公司治理與審計(jì)師變更及其市場(chǎng)反應(yīng)的關(guān)系,彌補(bǔ)了以前相關(guān)研究的不足,并且本文在研究上貫穿于審計(jì)師變更的前因后果,使得對(duì)該類(lèi)問(wèn)題的研究更為全面、系統(tǒng)。第二,研究方法的創(chuàng)新。①本文對(duì)時(shí)間段及樣本進(jìn)行了特殊處理,削弱了降低融資成本對(duì)獲益的影響,從而更好地對(duì)該類(lèi)問(wèn)題進(jìn)行研究。②對(duì)審計(jì)師變更類(lèi)型進(jìn)行了劃分,從而更全面、更有針對(duì)性地對(duì)該類(lèi)問(wèn)題進(jìn)行研究。③分別在非正常收益為正或?yàn)樨?fù)的情況下,單獨(dú)來(lái)檢驗(yàn)審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)師變更對(duì)盈余反應(yīng)系數(shù)的影響,使得對(duì)該類(lèi)問(wèn)題的研究結(jié)果更加可靠。第三,本文研究得出了一些新的結(jié)論,發(fā)現(xiàn)在一定市場(chǎng)環(huán)境下,為了隱藏非透明收益,治理結(jié)構(gòu)差的公司,也即代理成本高的公司,反而不會(huì)選擇高質(zhì)量的審計(jì)師。另外,盈余反應(yīng)系數(shù)與審計(jì)師質(zhì)量這兩者的關(guān)系,是與非正常收益有關(guān)的。
【關(guān)鍵詞】：公司治理 審計(jì)師變更 市場(chǎng)反應(yīng) 非透明收益
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F276.6;F239.4;F224
【目錄】：

• 摘要4-7
• ABSTRACT7-12
• 1. 導(dǎo)論12-17
• 1.1 研究目的和意義12-14
• 1.2 研究擬實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新14
• 1.3 研究方法與研究結(jié)構(gòu)14-17
• 1.3.1 研究方法14-15
• 1.3.2 研究結(jié)構(gòu)15-17
• 2. 文獻(xiàn)綜述17-27
• 2.1 國(guó)外相關(guān)研究17-22
• 2.1.1 審計(jì)質(zhì)量的影響因素17-18
• 2.1.2 審計(jì)師變更的影響因素18-21
• 2.1.3 審計(jì)師變更的市場(chǎng)反應(yīng)21-22
• 2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究22-27
• 2.2.1 審計(jì)質(zhì)量的影響因素22-24
• 2.2.2 審計(jì)師變更的影響因素24-25
• 2.2.3 審計(jì)師變更的市場(chǎng)反應(yīng)25-27
• 3. 相關(guān)理論分析27-33
• 3.1 審計(jì)關(guān)系的形成——委托代理理論27-28
• 3.2 審計(jì)市場(chǎng)與信息不對(duì)稱(chēng)理論28-31
• 3.3 審計(jì)師變更、市場(chǎng)反應(yīng)與信號(hào)傳遞理論31-33
• 4. 研究設(shè)計(jì)與實(shí)證結(jié)果分析33-54
• 4.1 公司治理與審計(jì)師變更的研究33-40
• 4.1.1 研究設(shè)計(jì)33-36
• 4.1.2 實(shí)證結(jié)果與分析36-40
• 4.2 審計(jì)師變更的市場(chǎng)反應(yīng)的研究40-54
• 4.2.1 研究設(shè)計(jì)40-47
• 4.2.2 實(shí)證結(jié)果與分析47-54
• 5. 研究結(jié)論、主要?jiǎng)?chuàng)新與政策建議54-61
• 5.1 研究結(jié)論54-55
• 5.2 主要?jiǎng)?chuàng)新55-56
• 5.3 政策建議56-61
• 5.3.1 對(duì)變更主體的監(jiān)管56-58
• 5.3.2 對(duì)審計(jì)環(huán)境的監(jiān)管58-61
• 6. 研究局限和未來(lái)研究展望61-63
• 6.1 研究局限61-62
• 6.2 未來(lái)研究展望62-63
• 附錄A 2003-2005年度中國(guó)百家會(huì)計(jì)師事務(wù)所排名63-65
• 附錄B 2003-2005年度樣本公司審計(jì)師變更一覽表65-68
• 參考文獻(xiàn)68-72
• 后記72-73
• 致謝73-75
• 在讀期間科研成果目錄75-76

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1022363