本文關鍵詞：生命周期視角下資本結構的動態(tài)調整研究——以制造業(yè)上市公司為例

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【摘要】：以2009 2012年制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,采用探索性因子分析的方法將樣本界定為處于成長期、成熟期、衰退期三個階段,通過建立資本結構動態(tài)調整模型,考察了處于生命周期不同階段的資本結構及其動態(tài)調整速度的差異。研究發(fā)現(xiàn),隨著生命周期演進,企業(yè)呈現(xiàn)出不斷向目標資本結構動態(tài)調整的趨勢,同時由于生命周期不同階段的需求及特征差異,處于成熟期資本結構調整速度最快,成長期其次,衰退期最慢;并有證據(jù)表明國有上市公司的調整速度較慢。
【作者單位】： 山東大學管理學院;
【關鍵詞】： 企業(yè)生命周期 資本結構 動態(tài)調整速度
【分類號】：F425;F406.7
【正文快照】： 一、引言動態(tài)資本結構理論認為企業(yè)存在目標資本結構,并且企業(yè)為了持續(xù)經營會不斷向目標資本結構進行動態(tài)調整。相關學者研究表明,目標資本結構的選擇及資本結構動態(tài)調整的過程受企業(yè)自身特征、宏觀經濟環(huán)境、制度約束等因素的影響1 2 3,其中自身特征的改變是調整的根源,主要

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本文編號：706627