本文關鍵詞：代理問題、公司治理與企業(yè)成本粘性——來自我國制造業(yè)企業(yè)的經驗證據，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：成本粘性是成本的一種重要特征,企業(yè)生存和發(fā)展面臨著經濟風險,成本粘性程度過高會降低經營效率、加劇經營風險。本文將委托代理理論引入對成本粘性問題的研究,在控制了企業(yè)自身經濟特征以及宏觀經濟周期性變化等因素后發(fā)現,代理問題是加重成本粘性程度的重要原因。具體來說,CEO的任期、更替、薪酬結構和企業(yè)自由現金流水平對企業(yè)的成本粘性程度都會產生顯著影響;在較強的公司治理環(huán)境中,代理問題對成本粘性的影響會顯著減弱。在進一步分析中,本文按照企業(yè)的生命周期進行分組檢驗后發(fā)現,成熟期企業(yè)比成長期企業(yè)的成本粘性程度更高;且相比企業(yè)自身經濟特征,代理問題對成熟期企業(yè)成本粘性程度的影響更加顯著。本文為"代理觀"解釋成本粘性現象提供經驗證據,為區(qū)分宏觀經濟因素、企業(yè)自身經濟特征等基本因素和代理因素對成本粘性程度形成不同程度的影響、提高企業(yè)效率和資源配置能力提供合理建議。
【作者單位】： 武漢大學經濟與管理學院;
【關鍵詞】： 代理問題 經濟特征 企業(yè)成本粘性
【基金】：國家社科基金項目(10BGL067) 教育部人文社科規(guī)劃基金項目(10YJA790236) 武漢大學博士研究生自主科研項目(2013105010207)
【分類號】：F425;F271;F406.72
【正文快照】： 引言成本是企業(yè)資源配置、資產運用及消耗的結果,制造類企業(yè)中的生產資源按照預計業(yè)務量來配置,各種資源的投入與預計的業(yè)務量是互相匹配的。但是隨著宏觀經濟周期波動,當業(yè)務量下降時,由于資產存在專用性特征,企業(yè)在短期內無法及時有效地削減約束性成本;同時,高管維護個人私

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本文編號：460165