股利分配方式可以分為現(xiàn)金分紅和股票股利兩種。我國的股利分配方式偏好較為獨(dú)特,與歐美成熟資本市場主要使用現(xiàn)金分紅不同,一直以來,我國上市公司及投資者在進(jìn)行現(xiàn)金分紅的同時(shí),對股票股利也熱情高漲。創(chuàng)業(yè)板是中國多層次資本市場不可或缺的一部分,因?yàn)槭袌鋈菁{主體不同,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多具有高成長性的特點(diǎn),更多地采用高送轉(zhuǎn)股利政策來匹配企業(yè)的高速擴(kuò)張,“高送轉(zhuǎn)”本身作為股利分配政策具有諸多優(yōu)點(diǎn):其一,能夠稀釋每股單價(jià),提升其在二級市場中的流動(dòng)性水平,進(jìn)而推動(dòng)公司市值的提升;其二,帶動(dòng)公司股本的提升,大多數(shù)再融資金額均進(jìn)行了嚴(yán)格要求,不得超過原股本的一定比例,更高的股本將增強(qiáng)企業(yè)在不同渠道的融資能力。高送轉(zhuǎn)本意為向中小股東分享公司的發(fā)展成果,作為一種常見的股利分配手段,其并沒有對公司自身經(jīng)營情況造成任何影響,僅對公司權(quán)益類會(huì)計(jì)科目的金額進(jìn)行調(diào)整。但我國創(chuàng)業(yè)板市場“高送轉(zhuǎn)”丑聞?lì)l頻發(fā)生,部分公司在知曉了相關(guān)內(nèi)幕消息后,利用高送轉(zhuǎn)在股權(quán)市場上的正向效應(yīng)抬升股價(jià),在高位減持套現(xiàn),從而實(shí)現(xiàn)利益輸送。我國的不正�！案咚娃D(zhuǎn)”現(xiàn)象已經(jīng)嚴(yán)重地影響了創(chuàng)業(yè)板板塊的良性發(fā)展,透支市場對高送轉(zhuǎn)相關(guān)政策及上市公司的信任,需要監(jiān)管機(jī)...

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【學(xué)位級別】：碩士

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圖5-1易事特控股股東情況圖

創(chuàng)業(yè)板公司“高送轉(zhuǎn)”的利益輸送問題研究——以易事特為例38表5-1員工持股計(jì)劃收益分配情況表資金來源收益分配方式自行籌集資金若達(dá)成預(yù)期業(yè)績指標(biāo)，員工收益率最低為15%若未達(dá)成預(yù)期業(yè)績目標(biāo)，員工收益率最低為8%。揚(yáng)州東方集團(tuán)無息借款提供資金若達(dá)成公司預(yù)期業(yè)績目標(biāo)及個(gè)人預(yù)期業(yè)績指標(biāo)兩....

圖5-5易事特“高送轉(zhuǎn)”事件時(shí)間脈絡(luò)圖

創(chuàng)業(yè)板公司“高送轉(zhuǎn)”的利益輸送問題研究——以易事特為例44稍早于財(cái)報(bào)披露時(shí)點(diǎn)。表5-4“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案公告日期一覽表所屬年份“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案披露日期當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)告披露日期2014年半年2014.8.152014.8.262014年2015.4.12015.4.22015年2016.1.....

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