發(fā)布時間：2024-04-26 02:00

　　上海原油期貨市場的設立是中國參與全球原油定價權爭奪的重大戰(zhàn)略舉措,將對中國金融市場的多元化發(fā)展產(chǎn)生極為深遠的影響。上海原油期貨是中國推出的首個國際化期貨品種,新生的上海原油期貨對各相關市場產(chǎn)生了什么樣的輻射影響作用,上海原油期貨在各領域到底發(fā)揮著怎么樣的影響力,其各項功能發(fā)揮狀況如何,這是一個新生市場的生命力所在,由于上海原油期貨上市后還不久,深度的量化研究還非常欠缺,因而及時進行上海原油期貨跨市場溢出效應的相關研究極為必要,本文所做的相關研究工作將為上海原油期貨市場的未來發(fā)展以及影響力的廣泛提升提供強有力的支撐。本文注重從整個宏觀研究理念與整體研究框架上進行創(chuàng)新;首先,本文創(chuàng)新性地提出“非線性溢出效應”概念,并厘清相應定義,即不同金融資產(chǎn)量價信息變化在跨市場交叉?zhèn)鲗н^程中呈現(xiàn)出復雜的非線性相互作用的現(xiàn)象。在此基礎上,積極構建相適配的研究框架,在分析方法運用上根本性地區(qū)別于現(xiàn)有研究,徹底從線性分析框架中解脫出來,全部采用能夠適應非線性分析的動態(tài)建模方法,從而保證始終能夠有效發(fā)掘出跨市場溢出效應關系的動態(tài)變化特點。本文所進行的非線性溢出效應研究將與線性溢出研究存在本質上的差別,非線性溢出...

【文章頁數(shù)】：144 頁

【學位級別】：博士

【部分圖文】：

圖3-1非線性溢相關能化期貨市場

27研究對象間溢出效應的“非線性”特征并且能夠對其進行準確刻畫、描述與剖析。為滿足對研究對象間溢出效應“非線性”特征的測度，“非線性溢出效應分析框架”的基本特征即必須是能夠進行時變刻畫的，能夠高度靈活地進行動態(tài)化描述的�？蛇x模型方面，動態(tài)化的多元變式GARCH模型、結合Marko....

圖4-1基于BEKK模型的上海原油期貨與BRENT原油期貨間的非線性溢出效應動態(tài)分析圖

38需要說明的是，以上分析仍然為概括性分析，而能夠呈現(xiàn)出國際原油期貨市場之間溢出關系動態(tài)化特點的為下文基于多元BEKK模型生成的兩兩市場間動態(tài)溢出效應關系圖的分析，列示于下一節(jié)，也是本章的分析重點。4.3同質市場間非線性溢出效應動態(tài)分析多元BEKK模型的關鍵輸出結果即為各研究對象....

圖4-2基于BEKK模型的上海原油期貨與WTI原油期貨間的非線性溢出效應動態(tài)分析圖

40（2）上海原油期貨與WTI原油期貨圖4-2基于BEKK模型的上海原油期貨與WTI原油期貨間的非線性溢出效應動態(tài)分析圖上海原油期貨與紐約商品期貨交易所（NYMEX）的WTI原油期貨在整個研究區(qū)間內共有占比71.06%的時變動態(tài)相依值分布于0.2到0.6之間，為主力分布區(qū)間；而有....

圖4-3基于BEKK模型的上海原油期貨與中東原油期貨間的非線性溢出效應動態(tài)分析圖

42（3）上海原油期貨與中東原油期貨圖4-3基于BEKK模型的上海原油期貨與中東原油期貨間的非線性溢出效應動態(tài)分析圖在研究時域內，上海原油期貨與中東迪拜商品交易所（DME）的阿曼原油期貨共有占比71.23%的時變動態(tài)相依值分布于0.7到0.9之間，而另有占比20.03%的時變動態(tài)....

本文編號：3964543