中國經(jīng)濟、科技實力的不斷崛起引起了美國政府的高度重視。為了使“中國制造2025”戰(zhàn)略方案破產(chǎn),維護自身經(jīng)濟、科技霸權地位,美國于2017年8月向中國發(fā)動貿易摩擦,而作為中美科技之爭的焦點——半導體行業(yè)則首當其沖,2018年底半導體企業(yè)價值均下降明顯。同時,我們也可看到中美貿易摩擦也給我國半導體行業(yè)帶來了一定機遇,如國家戰(zhàn)略支撐、國產(chǎn)替代概念興起以及5G技術、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能下游應用需求提升,2019年中美貿易摩擦仍在持續(xù),但大部分半導體企業(yè)股價大幅上漲,那么2018年底半導體企業(yè)價值是否合理呢?為了維護投資者權益,促進半導體行業(yè)健康成長,本文就2018年底半導體企業(yè)價值進行分析。本文以中美貿易摩擦背景下的半導體企業(yè)價值評估研究為主題,在對國內外相關文獻研究的基礎上,對中美貿易摩擦給我國半導體行業(yè)帶來的影響以及我國半導體行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、半導體企業(yè)特征等進行詳盡分析,從而確定半導體企業(yè)價值包括現(xiàn)有獲利能力價值和潛在獲利能力價值兩部分,同時,構建EVA評估模型評估企業(yè)現(xiàn)有獲利能力價值,構建模糊B-S期權定價模型來處理半導體企業(yè)投資項目面對的外部不確定性問題,從而更好地確定中美貿易摩擦背...

【文章頁數(shù)】：79 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.22011-2018年全球半導體市場規(guī)模及增長率

中美貿易摩擦背景下半導體行業(yè)企業(yè)價值評估——以兆易創(chuàng)新為例16低。代工廠模式和無晶圓生產(chǎn)線集成電路設計模式是隨著半導體行業(yè)內部不斷細化分工，廠商開始選擇自己最擅長的環(huán)節(jié)來單一經(jīng)營而產(chǎn)生的。代工廠模式是指企業(yè)只是按照上游產(chǎn)商的設計來負責芯片制造或封測中的某一流程，臺積電、格羅方德以....

圖3.42014-2018全球半導體產(chǎn)業(yè)銷售額及增長率

中美貿易摩擦背景下半導體行業(yè)企業(yè)價值評估——以兆易創(chuàng)新為例

圖3.6國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第一期各領域獲得投資份額數(shù)據(jù)來源：天風證券研究報告

中美貿易摩擦背景下半導體行業(yè)企業(yè)價值評估——以兆易創(chuàng)新為例22三維Fan-Out封裝技術已達到世界先進技術水平。因此，在封裝測試領域，我國企業(yè)能夠滿足芯片封測技術的國產(chǎn)替代需要。3.2.2增加政府補助、成立“大基金”自中美貿易摩擦爆發(fā)以來，我國政府加大了對半導體企業(yè)的政府補助力度....

圖5.3兆易創(chuàng)新2014-2018年成長能力指標變化趨勢

中美貿易摩擦背景下半導體行業(yè)企業(yè)價值評估——以兆易創(chuàng)新為例405.3.3成長能力分析企業(yè)成長能力分析的是企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展能力。對于兆易創(chuàng)新這類產(chǎn)品更新?lián)Q代快、技術進步迅速的半導體企業(yè)來說，更需要對其未來成長能力進行衡量。同時，出于兆易創(chuàng)新屬于資本密集型企業(yè)的考慮，本文主要分析其凈....

本文編號：3936270