隨著我國多層次資本市場的不斷完善和發(fā)展,以及上市公司數(shù)量增加、業(yè)務趨于多元化,我國企業(yè)對收縮性資產(chǎn)重組方式的分拆上市需求日漸強烈,2019年8月23日證監(jiān)會發(fā)布就《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》公開征求意見稿的通知,釋放我國資本市場對分拆上市的開放態(tài)度。實踐探索已如火如荼地展開,對分拆上市財務效應的研究越來越受到理論界和實務界的關注和重視。本文綜合運用案例研究法和規(guī)范研究法,以資本結構理論、信息不對稱理論和資產(chǎn)剝離價值理論為依據(jù),選取藥明康德作為研究對象,研究其分拆上市財務效應,以期獲得提升財務效應的經(jīng)驗啟示并提出相關建議。首先,本文對國內外相關文獻進行梳理總結。其次,對分拆上市及其財務效應的基本理論作出相關闡述,根據(jù)分拆上市不同驅動因素對企業(yè)活動帶來的影響的不同,將其財務效應的實現(xiàn)分為融資效應、投資效應、經(jīng)營效應以及管理效應。最后,從上述四個角度對藥明康德分拆上市財務效應展開具體的分析評價,發(fā)現(xiàn)分拆上市對企業(yè)各方面均產(chǎn)生不同程度的正效應,具體體現(xiàn)在四個方面:第一,通過擴寬融資方式、降低融資成本實現(xiàn)融資效應;第二,通過擴大投資規(guī)模、提高投資效率實現(xiàn)投資效應;第三,通過助力...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1藥明康德業(yè)務板塊

3藥明康德分拆上市動因與過程213藥明康德分拆上市動因與過程3.1案例簡介3.1.1藥明康德藥明康德最初成立于2000年12月，名稱為無錫醫(yī)藥科技有限公司，2001年投入運營，核心業(yè)務是提供制藥和生物技術研發(fā)外包服務。為實現(xiàn)美股上市，公司在2007年3月16日在開曼群島注冊成立控....

圖4-5CRO與CMO/CDMO的業(yè)務特征

中南財經(jīng)政法大學會計碩士專業(yè)學位論文32綜上所述，藥明康德巧妙的回歸路徑以及對政策紅利的把握大大節(jié)約私有化退市回歸時間，緩解企業(yè)的債務壓力，降低公司的融資成本。上市后直接通過資本市場進行股權融資，在擴大融資規(guī)模的同時改善資本結構，打破集團公司的融資約束，為公司帶來大量融資，創(chuàng)造了....

本文編號：3934132