2011年開始,中概股受國內(nèi)外商業(yè)文化差異、經(jīng)濟(jì)增速放緩以及國外監(jiān)管機(jī)構(gòu)干涉等的影響,使國外投資者對中概股投資逐漸失去信心和興趣。由此導(dǎo)致中概股估值嚴(yán)重偏低,影響公司再融資活動以及股東財(cái)富的積累。因此相較于前幾年赴美上市的熱潮,其熱度不增反減。部分中概股公司開始有了回歸A股市場的想法,2015年中概股回歸A股更是達(dá)到了高峰,當(dāng)年共有33家中概股發(fā)出私有化要約,開啟回歸之路。藥明康德就是其中之一,并且開創(chuàng)了首次以IPO形式回歸A股的先例,其“一拆三”的回歸方式也是資本運(yùn)作的一大亮點(diǎn)。藥明康德私有化回歸一共涉及四個過程:從紐交所私有化退市、上市主體“一拆三”先后于新三板創(chuàng)新層、香港聯(lián)交所主板市場、上海交易所A股市場完成上市。前后歷時三年,直到2018年5月主體藥明康德終于回歸A股。值得關(guān)注的是在其回歸A股后,短短7個月的時間,藥明康德又成功在香港聯(lián)交所主板上市。中概股回歸的概念出現(xiàn)時間不久,其理論研究并不豐富。本文在前人已有的研究基礎(chǔ)之上,利用案例分析的研究方法,以藥明康德回歸A股作為案例分析對象。論文主體包括四大部分:一是其私有化退市的過程分析,重點(diǎn)是反三角收購中的資金安排,也是其特色之...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1收購主體的搭建Fig.3.1Constructionoftheacquisitionentity

重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文3藥明康德私有化回歸案例介紹16很好的道路，畢竟在消費(fèi)者的判斷中，企業(yè)是否耳熟能詳值得信賴是極為重要的參考因素。藥明康德順利回歸國內(nèi)市場，其企業(yè)的知名度會大幅提升。廣大的投資者可以通過多渠道了解到藥明康德的信息包括機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)分析包括、新媒體的報道、自身的....

圖3.2藥明生物上市前股權(quán)結(jié)構(gòu)

重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文3藥明康德私有化回歸案例介紹18圖3.2藥明生物上市前股權(quán)結(jié)構(gòu)Figure3.2ShareholdingstructureofWuXiBiologybeforelisting緊接著，藥明康德對其子公司藥明生物實(shí)施了極其巧妙的權(quán)益更替。2016年3月8日，Bio....

圖3.4境內(nèi)經(jīng)營實(shí)體股權(quán)結(jié)構(gòu)

配售即所有的超額配售比例，實(shí)際有效申購數(shù)為722,921,810股，是計(jì)劃發(fā)行的37倍之多。最終，藥明生物共發(fā)行股票221,929,500股，發(fā)行價20.6港元/每股，扣除發(fā)行費(fèi)用以后，合計(jì)融得資金39.05億港元，上市當(dāng)日股價上漲至收盤價的28.25億港元，....

圖5.1藥明康德股價趨勢圖

重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文5藥明康德回歸的效果分析275藥明康德回歸的效果分析5.1市場反應(yīng)5.1.1股市表現(xiàn)藥明康德的分拆一共分為三步，最后一步是主體藥明康德A股IPO，因此分析該事件對另外兩家已經(jīng)上市的股價的影響，選取的時間點(diǎn)要結(jié)合子公司自身上市時間與藥明康德上市時間進(jìn)行確定。20....

本文編號：3929268