石油是十分重要的一種能源原料,被稱作工業(yè)的血液,也被人們形象的比喻為黑金。原油與各個期貨品種之間都有著重要的聯(lián)系,同時原油作為一種工業(yè)原料,它與化工品種期貨之間同樣有著非常緊密的聯(lián)系。PTA屬于原油的下游,由原油煉制而來,原油波動對PTA必然會有影響。原油與甲醇都可以作為原料生產(chǎn)烯烴,且原油可以通過影響天然氣從而影響甲醇。天然橡膠與原油沒有直接的聯(lián)系,但合成橡膠可以原油生產(chǎn)而得,天然橡膠與合成橡膠為互補品,自然而然原油對天然橡膠會有一定的影響。隨著中國原油期貨于2018年正式推出,本文考慮分析中國原油期貨與三種化工品種期貨之間的價格傳導、動態(tài)相關(guān)性和波動溢出效應(yīng)。模型使用方面,本文主要使用了VAR模型、DCC-GARCH模型和BEKK-GARCH模型。通過VAR模型以及格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析研究了價格傳導關(guān)系,通過DCC-GARCH模型以及得出的動態(tài)相關(guān)系數(shù)圖研究了動態(tài)相關(guān)關(guān)系,通過BEKK-GARCH模型研究了變量間的波動溢出效應(yīng)。首先,本文使用VAR模型來研究了原油期貨與PTA期貨、甲醇期貨和橡膠期貨之間的價格傳導關(guān)系。結(jié)論顯示:原油期貨與PTA期貨、甲醇期貨和...

【文章頁數(shù)】：101 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路及框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 本文的創(chuàng)新和不足之處
2.文獻綜述
    2.1 國外文獻
    2.2 國內(nèi)文獻
    2.3 總結(jié)評述
3.原油期貨與化工品種期貨的基本理論
    3.1 原油期貨的基本理論
        3.1.1 原油的介紹
        3.1.2 原油期貨的理論
    3.2 PTA期貨的基本理論
        3.2.1 PTA的介紹
        3.2.2 PTA期貨的理論
    3.3 甲醇期貨的基本理論
        3.3.1 甲醇的介紹
        3.3.2 甲醇期貨的理論
    3.4 橡膠期貨的基本理論
        3.4.1 天然橡膠的介紹
        3.4.2 橡膠期貨的理論
4.模型理論
    4.1 價格傳導的模型介紹
        4.1.1 VAR模型
        4.1.2 格蘭杰因果檢驗
        4.1.3 脈沖響應(yīng)分析
        4.1.4 方差分解分析
    4.2 動態(tài)相關(guān)性的模型介紹
        4.2.1 GARCH模型
        4.2.2 DCC-GARCH模型
    4.3 波動溢出的模型介紹
        4.3.1 BEKK-GARCH模型
5.原油期貨與PTA期貨的實證研究
    5.1 數(shù)據(jù)選擇及描述性統(tǒng)計
        5.1.1 數(shù)據(jù)選擇
        5.1.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
    5.2 原油期貨與PTA期貨的價格傳導關(guān)系
        5.2.1 格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        5.2.2 VAR模型滯后階數(shù)判定
        5.2.3 VAR模型估計
        5.2.4 VAR模型平穩(wěn)性檢驗
        5.2.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        5.2.6 方差分解分析
    5.3 原油期貨與PTA期貨的動態(tài)相關(guān)關(guān)系
        5.3.1 DCC-GARCH模型的估計
        5.3.2 原油價格收益率與PTA價格收益率之間的動態(tài)相關(guān)性
        5.3.3 模型診斷性檢驗
    5.4 原油期貨與PTA期貨的波動溢出效應(yīng)
        5.4.1 BEKK-GARCH模型的估計
        5.4.2 波動溢出檢驗
        5.4.3 模型診斷性檢驗
    5.5 中國原油期貨與PTA期貨的套期保值策略
6.原油期貨與甲醇期貨的實證研究
    6.1 數(shù)據(jù)選擇及描述性統(tǒng)計
        6.1.1 數(shù)據(jù)選擇
        6.1.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
    6.2 原油期貨與甲醇期貨的價格傳導關(guān)系
        6.2.1 格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        6.2.2 VAR模型滯后階數(shù)判定
        6.2.3 VAR模型估計
        6.2.4 VAR模型平穩(wěn)性檢驗
        6.2.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        6.2.6 方差分解分析
    6.3 原油期貨與甲醇期貨的動態(tài)相關(guān)關(guān)系
        6.3.1 DCC-GARCH模型的估計
        6.3.2 原油價格收益率與甲醇價格收益率之間的動態(tài)相關(guān)性
        6.3.3 模型診斷性檢驗
    6.4 原油期貨與甲醇期貨的波動溢出效應(yīng)
        6.4.1 BEKK-GARCH模型的估計
        6.4.2 波動溢出檢驗
        6.4.3 模型診斷性檢驗
    6.5 中國原油期貨與甲醇期貨的套期保值策略
7.原油期貨與橡膠期貨的實證研究
    7.1 數(shù)據(jù)選擇及描述性統(tǒng)計
        7.1.1 數(shù)據(jù)選擇
        7.1.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
    7.2 原油期貨與橡膠期貨的價格傳導關(guān)系
        7.2.1 格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        7.2.2 VAR模型滯后階數(shù)判定
        7.2.3 VAR模型估計
        7.2.4 VAR模型平穩(wěn)性檢驗
        7.2.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        7.2.6 方差分解分析
    7.3 原油期貨與橡膠期貨的動態(tài)相關(guān)關(guān)系
        7.3.1 DCC-GARCH模型的估計
        7.3.2 原油價格收益率與橡膠價格收益率之間的動態(tài)相關(guān)性
        7.3.3 模型診斷性檢驗
    7.4 原油期貨與橡膠期貨的波動溢出效應(yīng)
        7.4.1 BEKK-GARCH模型的估計
        7.4.2 波動溢出檢驗
        7.4.3 模型診斷性檢驗
    7.5 中國原油期貨與橡膠期貨的套期保值策略
8.全文總結(jié)與政策建議
    8.1 全文總結(jié)
        8.1.1 價格傳導結(jié)論
        8.1.2 動態(tài)相關(guān)性結(jié)論
        8.1.3 波動溢出結(jié)論
        8.1.4 套期保值策略結(jié)論
    8.2 政策建議
    8.3 研究展望
參考文獻
附錄
后記
致謝



本文編號：3873701