市場化債轉(zhuǎn)股是推進(jìn)供給側(cè)改革、實(shí)施“三去一降一補(bǔ)”的重要舉措,有助于緩解債務(wù)重壓,降低企業(yè)杠桿率�！澳箱摴煞荨笔鞘准覍�(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股的混合所有制企業(yè),2017年債轉(zhuǎn)股落地后取得顯著效果,企業(yè)績效改善明顯,案例具有典型性。探討南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的實(shí)施動因、模式設(shè)計與企業(yè)績效改善,有利于豐富債轉(zhuǎn)股案例研究,探尋可借鑒的方案與模式,為后續(xù)市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)踐提供參考,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。論文闡述了市場化債轉(zhuǎn)股的基本原理,考察了南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的發(fā)起動因、轉(zhuǎn)股模式與方案設(shè)計,剖析了市場化債轉(zhuǎn)股后的二級市場反應(yīng)、財務(wù)績效與公司治理、社會責(zé)任的變動,并據(jù)此總括研究結(jié)論,提煉政策啟示,提出后續(xù)研究論題。論文的主要觀點(diǎn)是:1.南鋼股份實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股主要出于三個動機(jī)。這三個動機(jī)是國家政策支持、行業(yè)形勢嚴(yán)峻、自身去杠桿需要。南鋼股份選擇建設(shè)銀行與南京鋼聯(lián)作為戰(zhàn)略投資者,采用“入股還債”模式實(shí)施債轉(zhuǎn)股,方案設(shè)計合理,信息披露及時,發(fā)行程序規(guī)范。2.南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的短期市場反應(yīng)不佳。在債轉(zhuǎn)股公告發(fā)布前后10天,二級市場累積超額收益率為-0.06,故而市場對其債轉(zhuǎn)股的短期反應(yīng)偏悲觀。但隨著市場化債轉(zhuǎn)股...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)論
    一、選題背景與意義
    二、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    三、研究思路與方法
    四、可能的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處
第一章 市場化債轉(zhuǎn)股影響企業(yè)績效的基本原理
    第一節(jié) 市場化債轉(zhuǎn)股的特征與模式
        一、債轉(zhuǎn)股與市場化債轉(zhuǎn)股
        二、市場化債轉(zhuǎn)股的特征
        三、市場化債轉(zhuǎn)股的主要模式
    第二節(jié) 企業(yè)績效的概念與度量
        一、企業(yè)績效的概念
        二、企業(yè)績效的度量指標(biāo)
    第三節(jié) 市場化債轉(zhuǎn)股影響企業(yè)績效的機(jī)理
        一、稅盾作用
        二、信號傳遞
        三、破產(chǎn)壓力
        四、激勵作用
第二章 南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的背景與方案
    第一節(jié) 南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的發(fā)起背景
        一、南鋼股份的發(fā)展歷程與組織架構(gòu)
        二、南鋼股份的經(jīng)營業(yè)績
        三、南鋼股份財務(wù)困境
    第二節(jié) 南鋼股份市場化債轉(zhuǎn)股的動因分析
        一、響應(yīng)政策支持與順應(yīng)行業(yè)趨勢
        二、改善財務(wù)狀況與引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)投
    第三節(jié) “南鋼股份”市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施方案與步驟
        一、參與對象
        二、方案設(shè)計
        三、定價機(jī)制
        四、退出途徑
第三章 南鋼股份債轉(zhuǎn)股對企業(yè)績效的影響
    第一節(jié) 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的市場反應(yīng)
        一、二級市場活躍度
        二、市場反應(yīng)實(shí)證分析
    第二節(jié) 南鋼股份債轉(zhuǎn)股對財務(wù)績效的影響
        一、償債能力分析
        二、盈利能力分析
        三、發(fā)展能力分析
        四、營運(yùn)能力分析
        五、經(jīng)濟(jì)增加值下的績效分析
    第三節(jié) 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的其他影響
        一、市場化債轉(zhuǎn)股增加企業(yè)價值
        二、市場化債轉(zhuǎn)股提升社會責(zé)任
        三、市場化債轉(zhuǎn)股改善公司治理
結(jié)論與啟示
    一、主要結(jié)論
    二、政策啟示
    三、后續(xù)論題
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3859399