股票回購起源于西方資本主義國家,作為一種資本運作方式被廣泛使用。股票回購在維護企業(yè)價值,促進股權(quán)激勵計劃實施,防止被兼并收購,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等方面具有重要作用。近年來,隨著我國資本市場的規(guī)范和發(fā)展,以及回購相關(guān)政策法規(guī)的完善,上市公司進行股票回購的現(xiàn)象逐漸增多。2018年A股市場有782家上市公司開展回購計劃,回購金額為617.02億元,回購規(guī)模和回購金額創(chuàng)歷史新高。美的集團回購規(guī)模居A股前列,同時處于家電行業(yè)領(lǐng)先地位,從回購規(guī)模和行業(yè)地位上看,本文以美的集團股票回購為切入點,研究其股票回購行為具有典型性,有助于豐富我國股票回購動因及財務(wù)效應(yīng)研究理論,為我國上市公司資本運作提供借鑒和參考。本文基于信號傳遞理論和委托代理理論,用文獻研究法和案例研究法等進行研究,以美的集團股票回購為例,深入分析股票回購的動因及財務(wù)效應(yīng)。首先,介紹選題背景及研究意義,系統(tǒng)梳理股票回購動因和財務(wù)效應(yīng)的國內(nèi)外相關(guān)文獻,確定研究方法和思路。其次,闡釋股票回購相關(guān)概念、股票回購動因理論和財務(wù)效應(yīng)理論。再次,介紹美的集團概況和回購背景,闡述了回購方案;結(jié)合股票回購動因理論和公司經(jīng)營戰(zhàn)略對美的集團股票回購動因分析,回購動...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 股票回購動因研究
        1.2.2 股票回購財務(wù)效應(yīng)研究
    1.3 研究內(nèi)容及框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究思路及研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點
第2章 股票回購相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 股票回購相關(guān)概念
        2.1.1 股票回購的類型與方式
        2.1.2 股票回購政策背景
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 回購動因理論
        2.2.2 財務(wù)效應(yīng)理論
第3章 美的集團股票回購案例介紹
    3.1 美的集團概況
        3.1.1 美的集團簡介
        3.1.2 股票回購前股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 股票回購前經(jīng)營狀況
    3.2 美的集團股票回購背景
        3.2.1 政策層面支持
        3.2.2 企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
        3.2.3 股價持續(xù)下跌
    3.3 美的集團股票回購過程
        3.3.1 第一期股票回購
        3.3.2 第二期股票回購
第4章 美的集團股票回購動因分析
    4.1 維護企業(yè)價值
    4.2 實施股權(quán)激勵計劃
    4.3 吸收合并小天鵝
    4.4 替代現(xiàn)金股利
第5章 美的集團股票回購財務(wù)效應(yīng)分析
    5.1 股票回購財務(wù)績效分析
        5.1.1 對財務(wù)指標(biāo)的影響
        5.1.2 對現(xiàn)金流量的影響
        5.1.3 對每股收益的影響
        5.1.4 對資本結(jié)構(gòu)的影響
    5.2 股票回購市場績效分析
        5.2.1 股票回購對美的股價的影響
        5.2.2 基于事件研究法回購效應(yīng)分析
第6章 結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
參考文獻
致謝



本文編號：3832991