改革開放以來,中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,資本市場越來越活躍。上市公司的再融資方式變得多種多樣,資產(chǎn)開始逐漸證券化。自2006年股權(quán)分置改革以來,定向增發(fā)以發(fā)行門檻低、程序簡單、成本低等優(yōu)點(diǎn)逐漸受到資本市場的歡迎。截止到2016年,我國A股證券市場有2,725家上市公司進(jìn)行了定向增發(fā),2016年,上市公司年募集資金總額高達(dá)16,658.58億元。目前定向增發(fā)已經(jīng)成為資本市場再融資的主流方式。但是其發(fā)展速度之快也讓上市公司定向增發(fā)暴露出很多問題,如大股東利益輸送問題、盈余管理問題、定向增發(fā)折價(jià)問題等。因此,我們應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)定向增發(fā)的研究,使定向增發(fā)能夠更有效的應(yīng)用于資本市場。隨著光通信行業(yè)的快速成長,“寬帶中國”、4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、新能源等瞬間成為時(shí)代必需品。面對(duì)這次機(jī)遇,光通信行業(yè)需要不斷注入資金,加強(qiáng)新技術(shù)的創(chuàng)新能力。在這樣的背景下,光通信行業(yè)近幾年的融資需求和融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。因此選擇該行業(yè)多次實(shí)施定向增發(fā)且方式多樣化的案例會(huì)更加具有對(duì)比性和代表性。本文選取光通信行業(yè)的江蘇中天科技有限公司作為研究對(duì)象,其定向增發(fā)的目的及最終會(huì)產(chǎn)生怎樣的效果值得研究。本文采用理論研究與案例研究相結(jié)合的方法,首先梳理... 

【文章來源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)際意義
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
2 基本理論與方法
    2.1 定向增發(fā)相關(guān)理論
        2.1.1 定向增發(fā)的概念
        2.1.2 定向增發(fā)的分類與特點(diǎn)
    2.2 定向增發(fā)實(shí)施效果的相關(guān)理論
        2.2.1 財(cái)務(wù)績效分析
        2.2.2 資本市場表現(xiàn)
        2.2.3 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
    2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        2.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
3 中天科技背景情況
    3.1 中天科技簡介
    3.2 中天科技發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.1 中天科技經(jīng)營狀況
        3.2.2 中天科技資產(chǎn)變動(dòng)情況
    3.3 中天科技股權(quán)結(jié)構(gòu)回顧
        3.3.1 中天科技集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.3.2 中天科技控股股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況
4 中天科技定向增發(fā)基本情況及動(dòng)因分析
    4.1 中天科技定向增發(fā)方案介紹
2015年定向增發(fā)基本情況 ">        4.1.1 2009 年²015年定向增發(fā)基本情況
2015年定向增發(fā)對(duì)象 ">        4.1.2 2009 年²015年定向增發(fā)對(duì)象
2015年募集資金的使用情況 ">        4.1.3 2009 年²015年募集資金的使用情況
2015年定向增發(fā)動(dòng)因分析 ">    4.2 中天科技2009年²015年定向增發(fā)動(dòng)因分析
        4.2.1 中天科技披露的增發(fā)目的
        4.2.2 定向增發(fā)動(dòng)因具體分析
    4.3 本章小結(jié)
5 中天科技定向增發(fā)實(shí)施效果分析
    5.1 2009 年中天科技定向增發(fā)實(shí)施效果分析
        5.1.1 2009年定向增發(fā)對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響分析
        5.1.2 2009年定向增發(fā)前后資本市場表現(xiàn)
        5.1.3 2009年定向增發(fā)前后業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化
    5.2 2014 年和2015年定向增發(fā)實(shí)施效果分析
        5.2.1 2014年和2015年定向增發(fā)對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響分析
        5.2.2 2014年和2015年定向增發(fā)對(duì)資本市場的影響分析
        5.2.3 2014年和2015年定向增發(fā)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響
    5.3 中天科技定向增發(fā)的實(shí)施帶來的不利影響分析
        5.3.1 控制發(fā)行價(jià)格損害中小股東利益
        5.3.2 注入資產(chǎn)評(píng)估增值完成利益輸送
    5.4 定向增發(fā)對(duì)實(shí)施效果的影響路徑分析
        5.4.1 定向增發(fā)中信息披露對(duì)企業(yè)實(shí)施效果的影響路徑
        5.4.2 定向增發(fā)對(duì)象對(duì)企業(yè)實(shí)施效果的影響路徑
        5.4.3 定向增發(fā)目的對(duì)企業(yè)實(shí)施效果的影響路徑
    5.5 本章小結(jié)
6 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
        6.1.1 定向增發(fā)給企業(yè)帶來的有利影響
        6.1.2 定向增發(fā)給企業(yè)帶來的不利影響
    6.2 建議
    6.3 展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)能否提升保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效——兼論我國商業(yè)健康保險(xiǎn)經(jīng)營動(dòng)力[J]. 卓志,孫正成.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2015(11)
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[3]投資者異質(zhì)信念影響定向增發(fā)折扣率嗎[J]. 支曉強(qiáng),鄧路.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2014(02)
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[7]獨(dú)立董事個(gè)人特征與任期內(nèi)公司經(jīng)營績效[J]. 邱兆祥,史明坤.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2012(11)
[8]農(nóng)村小額貸款公司的貸款結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效——以江蘇省為例[J]. 楊小麗,董曉林.  農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2012(05)
[9]定向增發(fā)、現(xiàn)金分紅與利益輸送——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙玉芳,余志勇,夏新平,汪宜霞.  金融研究. 2011(11)
[10]我國上市公司定向增發(fā)的長期業(yè)績實(shí)證研究[J]. 耿建新,呂躍金,鄒小平.  審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2011(06)

碩士論文
[1]寧波銀行定向增發(fā)的財(cái)務(wù)效應(yīng)及動(dòng)因分析[D]. 顏士竣.深圳大學(xué) 2017
[2]我國上市公司定向增發(fā)定價(jià)問題研究[D]. 謝希.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]定向增發(fā)整體上市：利益輸送還是利益協(xié)同[D]. 孫三齊.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014
[4]定向增發(fā)資產(chǎn)注入與上市公司績效關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 李海川.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2009
[5]我國上市公司定向增發(fā)與利益輸送問題研究[D]. 陳亮.復(fù)旦大學(xué) 2008
[6]機(jī)構(gòu)投資者行為對(duì)中國證券市場穩(wěn)定性影響的研究[D]. 黃勝.河海大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3028609