縱觀我國(guó)初創(chuàng)型企業(yè),在公司規(guī)模上相對(duì)較小,現(xiàn)金流不穩(wěn)定,所以通過私募股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行融資已經(jīng)變?yōu)槌鮿?chuàng)型企業(yè)發(fā)展的主要途徑。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的私募股權(quán)投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力之一,也是值得中國(guó)在私募股權(quán)方面去學(xué)習(xí)借鑒的。從2007年市場(chǎng)開始回暖之后,私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展如雨后春筍般開始嶄露頭角。在2008年金融危機(jī)的大背景下中國(guó)市場(chǎng)從百年一遇的熊市考驗(yàn)中挺了過來,也成為私募股權(quán)發(fā)展壯大的一個(gè)契機(jī)。通過私募股權(quán)投資,中國(guó)已經(jīng)培養(yǎng)出一大批領(lǐng)頭企業(yè),如蒙牛、新浪、尚德等。在私募股權(quán)融資的過程中,融資企業(yè)會(huì)樂觀估計(jì)企業(yè)的發(fā)展預(yù)期,對(duì)于對(duì)賭風(fēng)險(xiǎn)避重就輕。而不同于融資方高估自身能力,投資方因不能全面掌握了解企業(yè)內(nèi)部因素,所以一般會(huì)選擇謹(jǐn)慎的投資行為,對(duì)企業(yè)進(jìn)行的估值偏低。因此對(duì)賭協(xié)議的出現(xiàn)就變得很有必要,對(duì)賭協(xié)議作為一種估值調(diào)整機(jī)制不僅能夠解決信息不對(duì)稱現(xiàn)象,降低投資方風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也對(duì)融資企業(yè)產(chǎn)生激勵(lì)影響。可是簽訂對(duì)賭協(xié)議的影響不總是有利的。雖然對(duì)于企業(yè)來說,可以有效的解決融資難題,緩解企業(yè)發(fā)展過程中的資金壓力但是對(duì)賭協(xié)議在一定程度上會(huì)使得企業(yè)有著業(yè)績(jī)上的巨大壓力,使得企業(yè)做出非長(zhǎng)遠(yuǎn)的決策,陷入困境。本文... 

【文章來源】：安徽工業(yè)大學(xué)安徽省

【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

私募股權(quán)退出方式分布圖

企業(yè)達(dá)到 240 家，而上兩年分別為 128 家、賭協(xié)議的數(shù)量上漲了兩倍。除了新三板對(duì)賭嚴(yán)格。通過相關(guān)財(cái)經(jīng)報(bào)道，以業(yè)績(jī)目標(biāo)為對(duì)是鑒于市場(chǎng)流動(dòng)性差、融資難等局限，企業(yè)對(duì)賭企業(yè)來說，對(duì)賭成功可以使得企業(yè)獲得個(gè)企業(yè)來說有可能是毀滅性的，許多企業(yè)因甚者將企業(yè)控制權(quán)拱手送人。而且根據(jù)統(tǒng)計(jì)公司的實(shí)際控制人或者創(chuàng)業(yè)股東，具體比重則有可能會(huì)使得企業(yè)喪失直接控制權(quán)、股價(jià)利影響。然而，若企業(yè)本身即為承諾人則直對(duì)賭協(xié)議數(shù)目案“承諾方與系”分布

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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