【摘要】：鋼鐵工業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和綜合國力的重要標(biāo)志。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動面臨各種各樣的不確定因素,其中,很多因素會通過市場價格波動風(fēng)險來體現(xiàn)。2012年,鋼鐵企業(yè)已經(jīng)由局部虧損變?yōu)樾袠I(yè)虧損,這也是進(jìn)入新世紀(jì)以來鋼鐵行業(yè)第一次面臨全行業(yè)的虧損。在此歷史背景下,鋼鐵企業(yè)必須尋求避險工具,規(guī)避市場風(fēng)險,保障企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營。 2009年,上海期貨交易所正式上市螺紋鋼期貨和線材期貨,鋼材期貨市場規(guī)范程度越來越高,鋼材期貨價格也越來越能反映鋼材現(xiàn)貨價格的變化趨勢,為鋼鐵企業(yè)通過期貨市場進(jìn)行套期保值提供了有利條件。提供價格風(fēng)險的管理機制是期貨市場基本的經(jīng)濟(jì)功能之一,為了避免價格向不利的方向發(fā)展,套期保值是最常用的手段。企業(yè)參與套期保值可以解決兩個核心問題：一是通過套期保值規(guī)避原材料及產(chǎn)成品價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險,實現(xiàn)價格管理；二是通過參與套期保值將企業(yè)做大做強,實現(xiàn)規(guī)模管理。 本文運用套期保值理論對鋼鐵企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理研究。文章首先介紹了研究的背景和意義,分析了期貨市場是涉鋼企業(yè)的避險工具,套期保值是鋼鐵企業(yè)風(fēng)險管理的重要手段；接著對中國鋼材市場進(jìn)行風(fēng)險分析,簡要介紹鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀,重點分析鋼材現(xiàn)貨市場風(fēng)險,闡述了鋼材期貨對于鋼鐵企業(yè)風(fēng)險管理的意義以及中國鋼材期貨風(fēng)險管理歷程；然后,對相關(guān)理論進(jìn)行了概述,簡單介紹風(fēng)險管理理論,重點介紹套期保值相關(guān)理論,包括套期保值概念、原則、策略、評價指標(biāo)；接著,文章對鋼材期貨現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值實證分析,運用eviews分析工具建立ECM模型,對期貨價格對數(shù)序列和現(xiàn)貨價格對數(shù)序列進(jìn)行了平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關(guān)系檢驗,輸入ECM結(jié)果得出最優(yōu)套期保值比率,并計算出套期保值績效。文章還為市場上一家鋼鐵企業(yè)制作了一份套期保值方案,為其生產(chǎn)經(jīng)營提供指導(dǎo)。最后,文章給出結(jié)論并提出相關(guān)政策建議。
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F426.31

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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本文編號：2805022