發(fā)布時間：2020-05-16 12:28

【摘要】：建筑行業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要的支柱性行業(yè),是其他行業(yè)成長的基礎(chǔ)。但是因為建筑業(yè)相較于其他行業(yè)來說,存在較高的杠桿率,這會威脅到建筑企業(yè)的融資能力和抵御風(fēng)險的能力,使得企業(yè)經(jīng)營面臨風(fēng)險,因此研究建筑業(yè)上市公司的杠桿率與經(jīng)營績效的互動關(guān)系顯得非常重要。降低杠桿是建筑企業(yè)必須面對的新常態(tài),本文首先根據(jù)《上市公司行業(yè)指引》選出了我國12個主要不同行業(yè),通過將建筑業(yè)與其他行業(yè)的資產(chǎn)負債率進行對比,得出建筑業(yè)相較于其他的行業(yè)的高桿桿率問題更突出。從建筑行業(yè)的總產(chǎn)值規(guī)模、新簽訂合同數(shù)額、從業(yè)人數(shù)等反映建筑業(yè)發(fā)展的信息進行描述性統(tǒng)計分析,得出近幾年建筑業(yè)各方面的的增長速度都在趨于上升,而對建筑業(yè)的主要上市公司進行描述性統(tǒng)計分析,計算樣本公司的杠桿率和負債規(guī)模,可以得出我國建筑業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率基本在70%以上,說明建筑業(yè)企業(yè)的負債情況較為嚴重。那么建筑業(yè)行的杠桿率是否會成為其經(jīng)營績效的潛在風(fēng)險,建筑行業(yè)上市公司杠桿率與經(jīng)營績效存在哪些關(guān)聯(lián)關(guān)系,成為本文的研究議題。為了反映我國建筑行業(yè)上市公司杠桿率與企業(yè)經(jīng)營績效之間的關(guān)系,本文采取了實證模型分析方法尋求反映杠桿率與經(jīng)營績效相互關(guān)系的回歸模型。首先根據(jù)其他學(xué)者的研究成果,對解釋變量和被解釋變量進行篩選,同時選取了兩個控制變量以消除對企業(yè)財務(wù)特征的影響。在準(zhǔn)備實證分析前文章先對二者的關(guān)系提出假設(shè):建筑業(yè)企業(yè)杠桿率與經(jīng)營績效是負相關(guān)關(guān)系。利用Eviews進行模型檢驗,將原始數(shù)據(jù)進行分析可以得到幾組多元回歸方程,得出建筑業(yè)的高杠桿率與反映經(jīng)營績效的指標(biāo)主營業(yè)務(wù)利潤率為負向變動關(guān)系。因此,為了促進建筑行業(yè)健康發(fā)展,應(yīng)采取相應(yīng)的策略調(diào)整杠桿率,本文將結(jié)合國內(nèi)外降低杠桿的文獻資料和實際操作經(jīng)驗,提出建筑業(yè)去杠桿、減少對負債融資的依賴,提高建筑業(yè)企業(yè)價值的對策,即采取提高企業(yè)自身的發(fā)展能力、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、大力推廣PPP或應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的方式達到去杠桿的目的。
【圖文】：

猶豫期行業(yè)的特殊性，屬于近幾年的新興產(chǎn)業(yè)，杠桿率較低。因通過我國不同行業(yè)的杠桿率對比結(jié)果得到，建筑業(yè)的高杠桿率問題較嚴重，，遠其他行業(yè)，且高于國際平均水平。分析建筑業(yè)上市公司高杠桿與經(jīng)營績效的關(guān)得更為重要。表 4-2 2012-2016 年建筑業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)Table4-2Construction Asset Liability Structure for 2012-2016年份 資產(chǎn)（萬元） 負債（萬元） 杠桿率2012 年 111692.15 63595.07 56.93%2013 年 111653.17 75529.72 67.66%2014 年 148372.79 100459.18 67.71%2015 年 164226.34 110114.37 67.05%2016 年 182482.07 121505.28 66.58%數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫

圖 4-2 2013 年-2017 年建筑業(yè)新簽合同額及從業(yè)人數(shù)情況（億元、萬人）igure 4-2Number of Newly Signed Contracts and Number of Practitioners in the Construction Ifrom 2013 to 2017 (100 million, 10,000)表 4-3 我國建筑業(yè)總產(chǎn)值及增速前五大省份情況（單位：億元、%）Table 4-3 China's total output value of the construction industry and the top five provinces in the growt排名建筑業(yè)總產(chǎn)值 建筑業(yè)增速省份 金額 省份 同比變化1 江蘇 24.792 云南 52.982 浙江 24.589 廣西 48.733 廣東 9.652 新疆 42.354 北京 8.841 四川 34.195 上海 6.046 重慶 30.25數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫
【學(xué)位授予單位】：安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.92;F406.7

【參考文獻】

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本文編號：2666735