【摘要】：在企業(yè)的經(jīng)營活動中,關(guān)聯(lián)方交易普遍存在。關(guān)聯(lián)方交易有兩種性質(zhì),一種是成本效率觀,降低企業(yè)交易成本為企業(yè)經(jīng)營帶來益處;另一種是機(jī)會主義動機(jī),成為大股東進(jìn)行利益輸送、掏空上市公司的手段或者成為管理層進(jìn)行盈余管理的方式。隨著資本市場的不斷發(fā)展,企業(yè)紛紛進(jìn)行股份制改革,通過上市的方式進(jìn)行融資從而獲得快速發(fā)展,在此背景下關(guān)聯(lián)方交易的數(shù)量不斷上升,而大部分上市公司的關(guān)聯(lián)方交易及其問題也越來越多地展現(xiàn)出來,利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行舞弊的情況也層出不窮。因其復(fù)雜性與隱蔽性,非公允關(guān)聯(lián)方交易往往難以被識別和發(fā)現(xiàn),它的存在擾亂了市場經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展,對投資者會造成投資誤導(dǎo),從而損害了相關(guān)者的合法經(jīng)濟(jì)利益。這就需要加大關(guān)聯(lián)方交易的研究與探索,分析企業(yè)的關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)展特征,拓展研究的深度和廣度,為資本市場趨利避害、健康發(fā)展提供理論依據(jù)與相應(yīng)的監(jiān)管措施。財(cái)政部、證監(jiān)會以及香港地區(qū)所頒布的準(zhǔn)則當(dāng)中,均對關(guān)聯(lián)方交易做出了規(guī)定和要求,加強(qiáng)監(jiān)管以求趨利避害,非公允關(guān)聯(lián)方交易損害中小股東的合法權(quán)益。本文首先對關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)理論包括交易費(fèi)用理論、隧道行為理論、委托代理理論等進(jìn)行闡述,對國內(nèi)外關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)研究進(jìn)行綜述。其次是選取上市公司YRSP公司作為案例,采用企業(yè)生命周期劃分方法以現(xiàn)金流量、銷售額、F值三個指標(biāo)將其上市以來的發(fā)展期間劃分為兩個階段,針對不同的發(fā)展階段對關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行分析和研究。研究發(fā)現(xiàn),在不同的發(fā)展階段下,企業(yè)的關(guān)聯(lián)方交易呈現(xiàn)出不同的特征,當(dāng)上市公司處于上升期,企業(yè)現(xiàn)金流充裕、企業(yè)價(jià)值較高時(shí),資金主要從上市公司流向關(guān)聯(lián)方,上市公司存在著被關(guān)聯(lián)方占用資金的情況,也容易發(fā)生非公允關(guān)聯(lián)方交易;而在上市公司陷入財(cái)務(wù)困境時(shí),企業(yè)價(jià)值降低,資金主要從關(guān)聯(lián)方流向上市公司,不存在被關(guān)聯(lián)方占用資金的情況,但容易產(chǎn)生利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤的情形。另外根據(jù)這一特點(diǎn),本文就關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生及監(jiān)管的建議與措施進(jìn)行了相應(yīng)的探討。本文從單個案例著手,從企業(yè)不同的發(fā)展階段研究關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生行為與特征,分析其階段性特點(diǎn),對關(guān)聯(lián)方交易的研究提供有益補(bǔ)充。
【圖文】：

圖 1.1 YRSP 公司 2011.01——2017.12 百度搜索指數(shù)由于采用分拆上市的模式，，YRSP 公司與母公司集團(tuán)內(nèi)部的其他關(guān)聯(lián)方企業(yè)有著非常頻繁的關(guān)聯(lián)方交易和資金往來。到 2016 年底，關(guān)聯(lián)方擔(dān)保額近 25 億港元，應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)約 15 億港元，應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng) 0.1 億港元。并且自 2012

研究思路框架圖
【學(xué)位授予單位】：云南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.82;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2602590