本文關(guān)鍵詞：原銅市場和再生銅市場間價(jià)格相關(guān)性的實(shí)證研究　出處：《中南大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：摘要：銅是現(xiàn)代工業(yè)中最重要的生產(chǎn)原料,中國是世界上最大的銅消費(fèi)國,然而國內(nèi)銅資源匱乏,因此再生銅資源成為了中國金屬銅生產(chǎn)消費(fèi)的重要組成部分。目前再生銅產(chǎn)量占銅總產(chǎn)量的40%,而且這個(gè)比例正在逐年增加。隨著再生銅市場地位的日益增加,再生銅市場價(jià)格的劇烈波動(dòng)日益受到重視,原銅市場和再生銅市場間價(jià)格存在怎樣的關(guān)系越來越受到關(guān)注。 本文首先對原銅市場和再生銅市場間價(jià)格的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了理論分析,然后分別對原銅市場和再生銅市場間價(jià)格收益率的傳導(dǎo)關(guān)系和價(jià)格波動(dòng)率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。在價(jià)格收益率傳導(dǎo)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)上,選取了協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析和多元回歸模型等方法,證明了存在從原銅市場到再生銅市場的單向價(jià)格傳遞,并具體測定了原銅市場價(jià)格變化對再生銅市場價(jià)格的影響；在價(jià)格波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析上,主要運(yùn)用DCC-MGARCH模型和EGARCH模型進(jìn)行建模估計(jì),發(fā)現(xiàn)了原銅市場和再生銅市場間價(jià)格波動(dòng)率的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)較大,說明同市場間的價(jià)格波動(dòng)率的相關(guān)關(guān)系較為緊密；然后通過EGARCH模型證明了大部分再生銅市場的價(jià)格波動(dòng)存在杠桿效應(yīng),即再生銅市場的價(jià)格波動(dòng)對壞消息的敏度度較大,極易受到“利空消息”的影響；此外,還建立了BEKK-MGARCH模型對兩個(gè)市場價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)原銅市場和再生銅市場間存在雙向的波動(dòng)溢出效應(yīng)。最后,針對實(shí)證結(jié)果對相關(guān)部門提出了一些的對策建議,以便及時(shí)規(guī)避再生銅市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失。圖31幅,表16個(gè),參考文獻(xiàn)87篇。
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F764.2;F724.5

【參考文獻(xiàn)】

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1 嚴(yán)敏;巴曙松;;人民幣即期匯率與境內(nèi)外遠(yuǎn)期匯率動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)——NDF監(jiān)管政策出臺之后[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年02期

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本文編號：1324146