本文關鍵詞：中國有色金屬價格變化中的貨幣因素和預期形成:基于金屬指數的實證研究

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【摘要】：從貨幣視角來理解大宗商品價格變化對經濟運行和宏觀調控具有重要影響�；谒鶚嫿ǖ挠猩饘僦笖�,分別利用VAR框架和H-P濾波并構造沖擊因子回歸的方法,實證研究貨幣因素對中國有色金屬價格的影響及其價格預期的形成。實證發(fā)現:1中國有色金屬現貨價格與貨幣等變量間存在穩(wěn)定的長期均衡關系,貨幣流動性對有色金屬價格有顯著的正向效應和較長的持續(xù)效應,而經濟活動變量對價格的影響為負,表明富有彈性的生產和供給所對應的產量機制對有色金屬價格的抑制作用,要強于出于便利收益的庫存需求機制的影響;2在2006年6月前后貨幣沖擊對有色金屬價格的影響存在結構變化,且貨幣沖擊的重要性強于經濟活動沖擊;3存在由滯后期期貨價格形成我國有色金屬價格的預期形成機制,結構變化后市場風險主要源于國際市場并向國內傳導。
【作者單位】： 浙江科技學院產業(yè)經濟研究中心;上海期貨交易所發(fā)展研究中心;南方科技大學金融數學與金融工程系;
【關鍵詞】： 貨幣因素 有色金屬價格指數 中國市場 預期形成
【基金】：中國博士后科學基金特別資助項目(2012T50401) 浙江省自然科學基金項目(Y7100009,Q12G030006) 浙江省社科基金“之江青年課題”資助項目(11ZJQN067YB,13ZJQN009YB) 浙江省151人才工程資助項目
【分類號】：F426.32;F764.1;F822
【正文快照】： 近10年來,國際大宗商品市場經歷了巨大的變化:1表現為持續(xù)而大幅的價格上漲和國際金融危機爆發(fā)后的急劇下滑,后在2008、2009年各國大幅度的貨幣擴張政策下又快速恢復,甚至出現了以大宗商品為代表的大范圍物價上漲;2雖然世界供需變化較小,但以中國為代表的新興經濟體在供需結構

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本文編號：1127681