本文關鍵詞：基于DEA模型的我國股票型開放式基金投資績效評價研究

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【摘要】：近年來,我國證券市場發(fā)展迅速,證券投資基金作為證券市場的重要組成部分也越來越得到市場的認可。其中股票型開放式基金因其特有的優(yōu)勢吸引了大量投資者。但是對股票型開放式基金的績效評價卻相對滯后,這給我國投資者、管理者和監(jiān)管者開展工作都帶來了很大的不便。因此,建立一個更加有效的基金績效評價體系成為了基金業(yè)的熱點問題。本文在汲取國內外研究成果的基礎上,采用基于DEA模型的實證研究方法對選取的50只股票型開放式基金的績效進行分析。首先,對該模型進行了理論模型構建、現(xiàn)實可行性分析等。在此基礎上,選取DEA模型中比較貼近現(xiàn)實的BCC模型,然后選取投入產出指標并收集整理樣本基金數(shù)據(jù)。接著用DEAP2.1軟件對樣本數(shù)據(jù)進行實證研究,并對實證研究結果給予解釋。具體地,對樣本基金進行了基金效率分層、參考集合分析和投影分析。結果發(fā)現(xiàn):將50只基金分為五個層級,從一到五效率逐漸降低,其與Wind評級差別不大;參考集合分析中被引用次數(shù)最多的為易方達滬深300ETF聯(lián)接,說明其效率最高,其次為匯豐晉信大盤A,其它基金同理可以得到更精確的績效排名;大部分基金存在投入冗余和產出不足,對于這些相對無效的基金,可以根據(jù)投影分析指出它們改進的途徑和幅度。最后,本文結合我國現(xiàn)實狀況和實證結果從投資者、基金管理公司和監(jiān)管機構三個角度提出了合理的建議。
【關鍵詞】：股票型開放式 基金 投資績效 DEA
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 引言8-13
• 1.1 研究背景和意義8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 研究思路和方法10-12
• 1.2.1 研究思路10-12
• 1.2.2 研究方法12
• 1.3 創(chuàng)新與不足12-13
• 2 文獻綜述13-16
• 2.1 國外研究文獻13-14
• 2.2 國內研究文獻14-16
• 3 基于DEA模型的績效評價體系理論分析16-24
• 3.1 DEA方法介紹16
• 3.2 DEA方法理論分析模型16-21
• 3.2.1 CCR模型16-19
• 3.2.2 BCC模型19-21
• 3.3 DEA評價基金績效的可行性分析21-22
• 3.4 DEA方法的優(yōu)點22-23
• 3.5 DEA方法的缺點23
• 3.6 本章小結23-24
• 4 基于DEA模型的基金績效評價體系的構建24-28
• 4.1 DEA模型的選取24
• 4.2 投入產出指標的選取24-27
• 4.2.1 指標的選取原則24
• 4.2.2 指標體系的構建24-27
• 4.3 本章小結27-28
• 5 基于DEA模型的我國股票型開放式基金投資績效實證分析28-36
• 5.1 樣本的選取28
• 5.2 DEA模型計算結果28-35
• 5.2.1 投入指標的計算結果28-32
• 5.2.2 產出指標的計算結果32-35
• 5.3 本章小結35-36
• 6 實證結果及分析36-48
• 6.1 基金效率分層37-39
• 6.2 參考集合分析39-42
• 6.3 投影分析42-47
• 6.4 本章小結47-48
• 7 結論與建議48-52
• 7.1 研究結論48-49
• 7.2 政策建議49-52
• 7.2.1 從投資者的角度49-50
• 7.2.2 從基金管理公司的角度50
• 7.2.3 從基金監(jiān)管層的角度50-52
• 參考文獻52-55
• 攻讀碩士學位期間公開發(fā)表的論文55-56
• 致謝56-57

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