本文關(guān)鍵詞：股權(quán)分置改革對(duì)國(guó)有控股比例以及企業(yè)績(jī)效影響的研究

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【摘要】：2005年施行的股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)有著深遠(yuǎn)意義,但關(guān)于此次改革對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的影響仍鮮有研究。本文基于上市公司2002至2011年的面板數(shù)據(jù),利用雙重差分方法考察了股權(quán)分置改革對(duì)于不同行業(yè)國(guó)有控股比例的影響;并進(jìn)一步利用工具變量方法研究了國(guó)有控股比例與企業(yè)績(jī)效的因果關(guān)系。結(jié)果表明,非國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略行業(yè)公司在股改后,其國(guó)有股權(quán)下降幅度顯著高于戰(zhàn)略行業(yè)公司;同時(shí),國(guó)有控股下降使非戰(zhàn)略行業(yè)公司的盈利能力和市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)有顯著提高。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;荷蘭蒂爾堡大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)分置改革 國(guó)有產(chǎn)權(quán) 企業(yè)績(jī)效
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71573004) 教育部人文社科基金(13YJA790064)對(duì)本研究的支持,教育部留學(xué)回國(guó)人員科研啟動(dòng)基金以及教育部人文社科基金(13YJC790144)的支持
【分類號(hào)】：F271
【正文快照】： 一、引言流通股與非流通股的分置狀況是我國(guó)股票市場(chǎng)自建立伊始便具有的缺陷。這一制度的存在扭曲了資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制,制約著市場(chǎng)資源配置功能的有效發(fā)揮。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)改革的深化,股權(quán)分置改革(股改)于2005年正式展開。本次改革旨在消除上市公司流通股和非流通股之間的流

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：724343