發(fā)布時間：2024-04-16 04:07

　　每個企業(yè)都有自己的生命周期,當發(fā)展到一定程度后,企業(yè)將會面臨著產(chǎn)品市場飽和、客戶需求變動等導致的發(fā)展受阻問題。而跨行業(yè)并購能讓企業(yè)迅速切入另一目標市場,獲得市場現(xiàn)有資源,從而實現(xiàn)多元化經(jīng)營或進行戰(zhàn)略調整�？缧袠I(yè)并購交易對企業(yè)績效有正面影響,也有負面影響,雖然理論界的研究結果更傾向于支持后者,但在實務界卻有越來越多的企業(yè)熱衷于跨行業(yè)并購交易。尤其是在“互聯(lián)網(wǎng)模式”的發(fā)展興起后,一些老牌的傳統(tǒng)企業(yè)在面臨著嚴峻的市場下行壓力情況下,不得不進行戰(zhàn)略調整。目前,我國正處于產(chǎn)業(yè)升級轉型的關鍵階段。近幾年,隨著人民消費水平和生活質量的提高,文娛產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè),消費需求節(jié)節(jié)攀升,已發(fā)展為推動國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)之一。文娛產(chǎn)業(yè)的空前發(fā)展,引來了眾多資本市場投資者的青睞。不少傳統(tǒng)企業(yè)通過跨行業(yè)并購的方式進入文娛產(chǎn)業(yè),但并購后的績效表現(xiàn)會因企業(yè)的整合情況有所差異,這也是本文通過選取個案進行重點研究的問題。本文選取的升華拜克并購炎龍科技這一案例,屬于比較典型的跨行業(yè)并購交易。其中并購方升華拜克屬于主營農(nóng)獸藥及鋯系列產(chǎn)品的傳統(tǒng)企業(yè),被并購方炎龍科技屬于主營網(wǎng)絡游戲的新興產(chǎn)業(yè)。升華拜克擬通過并購炎龍科技實現(xiàn)...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1升華拜克超額收益率和累計超額收益率變動趨勢圖

第3章升華拜克并購炎龍科技績效評價20于較高水平。這一點從累計超額收益率的變化趨勢可以很容易看出。從11月11日開始，累計超額收益率持續(xù)攀升，在11月20日達到最高峰，為78.08%。復牌后，其超額收益率雖然也經(jīng)歷過-6.07%的大幅下滑，但很快由負轉正�？傮w來說，發(fā)布并購公告后....

圖3.2升華拜克短期償債能力變化趨勢

第3章升華拜克并購炎龍科技績效評價24超過并購前三年的最高水平，其中流動比率同比增長74.77%，速動比率增長79.21%。并購后第一年仍保持相同增長趨勢，兩個指標都遠超過2�？梢�，此次并購大幅提升了升華拜克的短期償債能力。主要原因是升華拜克并購炎龍科技后，炎龍科技的財務數(shù)據(jù)并入....

圖3.3升華拜克短期償債能力變化趨勢

第3章升華拜克并購炎龍科技績效評價25圖3.3升華拜克短期償債能力變化趨勢（2）營運能力本文選取了應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產(chǎn)周轉率這三項指標對升華拜克跨行業(yè)并購前后的營運能力進行對比分析。從表3.6可以看出，并購前升華拜克的應收賬款周轉率雖有上下浮動，但相對穩(wěn)定，而并購后....

本文編號：3956423