借殼上市作為一種間接的上市方式,與我國(guó)IPO上市相比審核標(biāo)準(zhǔn)更低、效率更高,因而一直以來(lái)備受資本市場(chǎng)關(guān)注。自我國(guó)實(shí)行核準(zhǔn)制以來(lái),借殼上市成功企業(yè)數(shù)量不斷上升并于2015年達(dá)到高峰,雖然2016-2018年受重組新規(guī)的影響借殼上市熱度持續(xù)下降,但2019年我國(guó)借殼上市出現(xiàn)了明顯回暖。近年來(lái),得益于國(guó)家對(duì)健康產(chǎn)業(yè)的支持及居民健康意識(shí)的提高,健康體檢行業(yè)逐漸成為發(fā)展前景廣闊的“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。在我國(guó)專業(yè)健康體檢市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局中,美年大健康能夠脫穎而出并成為行業(yè)龍頭,主要原因是其通過(guò)借殼江蘇三友成功登陸我國(guó)A股市場(chǎng),拓寬融資渠道并快速搶占了市場(chǎng)份額。因此,美年大健康借殼上市過(guò)程對(duì)行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)來(lái)說(shuō)極具參考意義。本文以美年大健康借殼江蘇三友上市案例為研究對(duì)象,在詳細(xì)闡述了美年大健康借殼上市具體交易過(guò)程的基礎(chǔ)上,分別基于短期市場(chǎng)效應(yīng)和企業(yè)行業(yè)成長(zhǎng)能力兩個(gè)角度對(duì)此次借殼上市績(jī)效進(jìn)行了分析,其目的是通過(guò)績(jī)效評(píng)價(jià)來(lái)判斷此次借殼上市的成功性,從而為行業(yè)內(nèi)擬要借殼上市的其他企業(yè)提供一定參考與借鑒。首先,采用文獻(xiàn)研究法梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)借殼上市的特征、動(dòng)因及績(jī)效研究的相關(guān)文獻(xiàn),同時(shí)論述了與借殼上市相關(guān)的理論基礎(chǔ)...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-12007-2019借殼上市成功企業(yè)數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順數(shù)據(jù)中心

1第1章引言1.1研究背景及意義1.1.1研究背景借殼上市作為一種間接的上市方式，在我國(guó)因可以避開(kāi)IPO漫長(zhǎng)的排隊(duì)過(guò)程而受到待上市公司的青睞①。與IPO上市相比，借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)更低、審核效率更高，更能快速滿足我國(guó)中小企業(yè)的融資需求。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2007年起至2019年共....

圖1-2本文框架結(jié)構(gòu)

8最終得到借殼前后行業(yè)內(nèi)企業(yè)成長(zhǎng)能力的排名，并以此作為企業(yè)行業(yè)成長(zhǎng)能力評(píng)價(jià)的依據(jù)。1.4創(chuàng)新點(diǎn)與不足本文主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在研究對(duì)象和研究方法上。從研究對(duì)象上來(lái)說(shuō)，瀏覽國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)可知，近幾年對(duì)借殼上市的研究主要集中在快遞和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，對(duì)于體檢行業(yè)研究的相關(guān)文獻(xiàn)較少；且美年大健康....

圖3-1江蘇三友股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

14表3-1美年大健康2012-2014相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位:萬(wàn)元財(cái)務(wù)指標(biāo)201220132014資產(chǎn)總額87,782.13132,894.82211,895.30流動(dòng)負(fù)債27,667.0730,565.2856,967.87負(fù)債總額27,718.9133,192.3663,466.....

圖3-5美年大健康借殼上市交易流程圖

20檢自IPO上市挫敗后，經(jīng)營(yíng)狀況落后于同行業(yè)的發(fā)展。2015年2月，經(jīng)多方磋商，以深圳前海瑞聯(lián)二號(hào)投資中心作為過(guò)橋方，作價(jià)103,000.00萬(wàn)元收購(gòu)慈銘體檢27.78%的股權(quán)，合計(jì)33,333,333股,剩余72.22%股權(quán)于此次股份收購(gòu)交割完成后12個(gè)月內(nèi)完成。(但由于美年....

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