伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,企業(yè)面臨著更多的選擇,一些上市公司為了追求多元化而盲目擴(kuò)張,使得主營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)于分散,喪失了核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這種情形下,公司發(fā)展受限,經(jīng)營(yíng)效率低下,資源過(guò)度浪費(fèi)。因此,很多上市公司選擇資產(chǎn)剝離這種重組方式來(lái)完善企業(yè)結(jié)構(gòu),調(diào)整業(yè)務(wù)方向,緩解財(cái)務(wù)危機(jī)。但由于我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)資產(chǎn)剝離的研究也并不成熟。三一重工作為工程機(jī)械業(yè)的龍頭企業(yè),在其行業(yè)低迷時(shí)期進(jìn)行資產(chǎn)剝離具有一定的代表性。因此,研究該企業(yè)資產(chǎn)剝離的動(dòng)因及績(jī)效具有重要意義。本文以三一重工在2016年度向三一集團(tuán)和三一科技轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)這一事件為研究對(duì)象。首先對(duì)資產(chǎn)剝離實(shí)施背景、過(guò)程及特征進(jìn)行詳細(xì)的闡述。隨后以融資理論、效率理論和歸核化理論為基礎(chǔ),對(duì)資產(chǎn)剝離的動(dòng)因進(jìn)行深層次剖析。再運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)在資產(chǎn)剝離前后的業(yè)績(jī)變化,通過(guò)資產(chǎn)剝離前后5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)以及和同行業(yè)企業(yè)的對(duì)比,全面地解讀資產(chǎn)剝離給企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效帶來(lái)的影響。在市場(chǎng)績(jī)效方面,本文運(yùn)用事件研究法進(jìn)行分析,具體包括事件日的確定、事件窗口期和估計(jì)期的選擇、累計(jì)超額收益率的計(jì)算方法及計(jì)算結(jié)果,繼而對(duì)市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。最后根據(jù)上述分析整理出對(duì)上市企...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)綜評(píng)
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新之處
第2章 資產(chǎn)剝離相關(guān)理論概述
    2.1 資產(chǎn)剝離概述
        2.1.1 資產(chǎn)剝離的概念
        2.1.2 資產(chǎn)剝離的類型
        2.1.3 資產(chǎn)剝離與并購(gòu)的辨析
    2.2 上市企業(yè)資產(chǎn)剝離的一般動(dòng)因概述
        2.2.1 緩解資金需求
        2.2.2 調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
        2.2.3 強(qiáng)化核心產(chǎn)業(yè)
    2.3 資產(chǎn)剝離相關(guān)理論
        2.3.1 融資理論
        2.3.2 效率理論
        2.3.3 歸核化理論
第3章 三一重工資產(chǎn)剝離的案例介紹
    3.1 三一重工的基本情況
        3.1.1 公司簡(jiǎn)介
        3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 行業(yè)情況
    3.2 三一重工資產(chǎn)剝離實(shí)施情況
        3.2.1 三一重工資產(chǎn)剝離的實(shí)施背景
        3.2.2 三一重工資產(chǎn)剝離的實(shí)施過(guò)程
        3.2.3 三一重工資產(chǎn)剝離的特征
第4章 三一重工資產(chǎn)剝離的動(dòng)因及其績(jī)效評(píng)價(jià)
    4.1 三一重工資產(chǎn)剝離的動(dòng)因
        4.1.1 籌集資金,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
        4.1.2 適應(yīng)環(huán)境,戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
        4.1.3 盤活存量資產(chǎn),增加現(xiàn)金流
        4.1.4 減輕壞賬計(jì)提壓力,修復(fù)報(bào)表,提升投資者信心
    4.2 三一重工資產(chǎn)剝離前后財(cái)務(wù)績(jī)效比較
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 償債能力分析
        4.2.3 營(yíng)運(yùn)能力分析
        4.2.4 成長(zhǎng)能力分析
        4.2.5 企業(yè)價(jià)值分析
        4.2.6 財(cái)務(wù)績(jī)效總結(jié)
    4.3 三一重工資產(chǎn)剝離前后市場(chǎng)反映比較
        4.3.1 事件日的確定
        4.3.2 事件窗口期和估計(jì)期
        4.3.3 CAR計(jì)算方法
        4.3.4 CAR計(jì)算結(jié)果
        4.3.5 市場(chǎng)績(jī)效總結(jié)
第5章 對(duì)上市企業(yè)資產(chǎn)剝離的啟示
    5.1 主動(dòng)剝離不良資產(chǎn)
    5.2 準(zhǔn)確判斷資產(chǎn)剝離的時(shí)機(jī)及標(biāo)的
    5.3 重視資產(chǎn)剝離后的資源重組及運(yùn)營(yíng)管理
    5.4 重視資產(chǎn)剝離前的信息披露
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3862262