隨著中國資本市場不斷擴大,企業(yè)績效越來越受到各利益相關(guān)者的影響,企業(yè)之間的競爭也變得日益激烈。目前,我國企業(yè)的績效評估多數(shù)是以利潤多少來評價,而不考慮資本成本,因此它不能客觀地反映出企業(yè)價值和股東財富。同時,EVA績效評價方法作為一種有效的決策和管理工具,逐漸受到各大企業(yè)的關(guān)注。隨著國內(nèi)外眾多企業(yè)成功應用EVA績效評價方法,我國一些大型企業(yè)也確立了以EVA為核心的企業(yè)價值最大化管理目標,最大限度地提升企業(yè)價值。EVA績效評價方法是通過對企業(yè)的資本成本進行計量,并對不合理的會計項目進行必要的調(diào)整,來提高企業(yè)價值及創(chuàng)造能力評價的準確性。XG公司作為一家冶煉企業(yè),采用的仍然是傳統(tǒng)的財務績效評價體系,因此無法客觀、全面的反映公司的經(jīng)營業(yè)績。本文通過案例分析法、對比分析法,將EVA財務績效評價應用于XG公司,試圖證實該公司運用EVA財務績效評價的合理性和可行性。本文以XG公司的真實經(jīng)營情況為研究背景,以EVA績效評價相關(guān)理論知識為理論支撐,選取公司重要的財務指標,通過收集大量的數(shù)據(jù)及指標計算,分析XG公司財務狀況,研究XG公司現(xiàn)有的績效評價體系,找出不足和其中存在的問題,并分析該公司是否有必要引... 

【文章來源】：湖南工業(yè)大學湖南省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

XG公司2015-2018年主要財務數(shù)據(jù)趨勢圖

基于EVA的XG公司財務績效評價研究32圖4-12015-2018年XG公司EVA趨勢圖從表4-7及圖4-1可以看出，2015-2018年XG公司的EVA在呈現(xiàn)遞增趨勢，2015、2016年為負值，原因是資本總額較大，稅后凈營業(yè)利潤較小，說明公司的經(jīng)營有損于所有者的資本，沒有給股東創(chuàng)造價值。2017、2018均為正值，并且逐年呈現(xiàn)上升的趨勢，我們沿著資本成本的方向去分析，發(fā)現(xiàn)XG公司對資本占用每年都在上升，規(guī)模擴大促使收入增加，這就是借助了規(guī)模效應。總的來說，如果公司每年都給股東帶來了很多收益和價值，側(cè)面反映出XG公司經(jīng)營狀況也是越來越好的。4.4EVA指標與現(xiàn)行傳統(tǒng)財務績效評價指標對比分析盈利能力、償債能力和發(fā)展能力等指標都是傳統(tǒng)績效評價指標，本論文選擇了幾個比較重要的指標進行比較，這樣更方便跟傳統(tǒng)績效評價指標進行比較。本文主要是用絕對值和相對值指標來選擇傳統(tǒng)績效評價指標，選用了凈利潤及凈利潤增長量、凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率。4.4.1EVA值與凈利潤對比通過計算2015-2018年4年的EVA、△EVA、凈利潤及△凈利潤，計算結(jié)果如表4-8。表4-82015-2018年凈利潤、△凈利潤、EVA及△EVA數(shù)值計算表單位：萬元項目2015201620172018凈利潤1,381.121,708.542,028.712,620.66△凈利潤0.00327.42320.17591.95EVA-503.59-147.10322.261,047.41△EVA0.00356.49469.36725.16

碩士學位論文33圖4-2凈利潤與EVA的對比分析圖圖4-3△凈利潤與△EVA的對比分析圖由表4-8、圖4-2及圖4-3可知：第一，2015、2016年EVA值均為負數(shù)，說明XG公司的稅后凈營業(yè)利潤小于股東和債權(quán)人投入的資本成本。我們站在EVA的角度可以發(fā)現(xiàn)，公司本期生產(chǎn)經(jīng)營獲得的利潤減去投入所有資本之后剩下的價值，這才是為股東創(chuàng)造的真正的價值。假如把公司這兩年經(jīng)營所產(chǎn)生的資本都算進去，就會發(fā)現(xiàn)在公司所獲得的收益小于投資的成本意味著沒有為股東創(chuàng)造財富。但是在2017、2018年的這兩年，EVA的值一直都是正數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)XG公司稅后凈營業(yè)利潤比股東和債權(quán)人投入的資本成本多，并且EVA和凈利潤都逐年增加，說明XG公司的效益良好，管理者為股東創(chuàng)造了財富。第二，在2015-2018年，每年EVA的值比凈利潤的小，這很常見。我們計算凈利潤的時候沒有考慮權(quán)益資本帶來的機會成本，只考慮到債務資本，然后計算EVA的時候通常會關(guān)注權(quán)益資本帶來的機會成本，我們拋開非日常性業(yè)務，EVA值可以突出一個企業(yè)最真實的業(yè)績。第三，通過△EVA與△凈利潤的對比可以看出，△凈利潤在2017年的略有

【參考文獻】：
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博士論文
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碩士論文
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本文編號：3504765