近年來隨著我國對外開放的程度不斷加深,國內(nèi)企業(yè)自身實(shí)力的不斷增強(qiáng),中國企業(yè)已經(jīng)成為國際上海外并購的主要力量之一�？鐕①徔梢栽谙鄬^短的時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,幫助企業(yè)積累更多財富,有效提升企業(yè)國際競爭力,因此越來越多的國內(nèi)企業(yè)開始放眼全球,進(jìn)軍海外,跨國并購也成為許多企業(yè)實(shí)施國際化戰(zhàn)略部署的關(guān)鍵決策之一。從近幾年統(tǒng)計的并購數(shù)量及交易金額的數(shù)據(jù)上不難看出,上市公司的并購活動越來越頻繁,并購規(guī)模也越來越龐大,但是真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造的交易卻屈指可數(shù),根本無法與并購數(shù)量相提并論,可以說很多并購是不成功的。這就要求我們更應(yīng)該把精力放在那些未達(dá)到預(yù)期結(jié)果的案例上,探究其背后原因,找到成功并購之道。本文主要基于經(jīng)典的協(xié)同效應(yīng)理論,在系統(tǒng)研究國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,采用案例分析法對聯(lián)想并購摩托羅拉這一跨國并購案例進(jìn)行分析。從經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)和管理協(xié)同效應(yīng)的角度,圍繞企業(yè)的盈利能力,發(fā)展能力,償債能力,費(fèi)用管理水平等方面構(gòu)建了評價財務(wù)績效的綜合體系,對此次并購的協(xié)同效應(yīng)做出了較全面、準(zhǔn)確的分析,并評價了聯(lián)想并購的實(shí)施情況和完成效果。通過本文分析發(fā)現(xiàn),聯(lián)想此次并購摩托羅拉,其過程很順利,但從并... 

【文章來源】：蘭州財經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

013-2016上半年并購市場發(fā)展趨勢

23圖 4.1 聯(lián)想集團(tuán)盈利能力分析從表4.2 及圖4.1盈利能力分析中可以看到，在2014 年10月完成并購以前，銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率和每股收益均平穩(wěn)上升，但在完成并購之后三項(xiàng)指標(biāo)均有一定幅度的下降。可以看出并購使聯(lián)想的資產(chǎn)規(guī)模有所增加，但增收作用不明顯。2015 財年銷售凈利率為-0.32%，降幅較大，每股收益也在 2015 財年大幅跌至負(fù)數(shù)，這都是受凈利潤銳減的影響，也說明了產(chǎn)品獲利水平低，在競爭中不占優(yōu)勢。所以在并購之后的這段時間內(nèi)，績效增長不如我們想象中的樂觀，企業(yè)價值創(chuàng)造也不顯著

圖 4.2 聯(lián)想集團(tuán)發(fā)展能力分析如表 4.3 和圖 4.2，從發(fā)展能力走勢圖中可以看到，凈利潤增長率在 20年為 34.53%，但之后就不斷下降，并在 2015 財年出現(xiàn)負(fù)增長，凈虧損 1.

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求視角下跨國并購績效分析——以聯(lián)想并購摩托羅拉為案例[J]. 張君.  商業(yè)研究. 2016(07)
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[3]中國聯(lián)想并購摩托羅拉案例分析[J]. 吳定祥.  對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù). 2015(04)
[4]上市公司并購績效分析——基于不同并購方式的典型并購案例[J]. 王靜.  財會通訊. 2015(01)
[5]如何提高企業(yè)并購財務(wù)整合的有效性[J]. 閆磊.  財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2014(22)
[6]淺析企業(yè)跨國并購績效及其影響因素[J]. 陳煬楊.  時代金融. 2014(24)
[7]中國企業(yè)海外并購的幾點(diǎn)建議——以聯(lián)想并購摩托羅拉移動為例[J]. 僧會遠(yuǎn).  現(xiàn)代商業(yè). 2014(15)
[8]企業(yè)并購后財務(wù)整合之問題及對策研究[J]. 趙曉麗.  財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2014(06)
[9]智力資本的價值創(chuàng)造及其協(xié)同管理效應(yīng)度量模型構(gòu)建[J]. 南星恒.  中國科技論壇. 2013(10)
[10]企業(yè)并購的戰(zhàn)略績效——聯(lián)想并購IBM PC業(yè)務(wù)部的案例再研究[J]. 郭新東,張欣,王晶晶.  管理案例研究與評論. 2013(04)

碩士論文
[1]海外并購創(chuàng)造價值了嗎？[D]. 熊紅.西南財經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號：2982976