發(fā)布時間：2018-07-25 10:29

【摘要】：國有企業(yè)承擔著國民經(jīng)濟的命脈,支撐著我國重要行業(yè)和領域,卻連年虧損、苦苦經(jīng)營,其原因在于政府一股獨大,大包大攬的治理模式已經(jīng)不能適應瞬息多變的經(jīng)濟環(huán)境,國有股份比例過大為財政造成負擔的同時阻礙了其他有實力的資本進入市場,缺乏制衡的股權結構導致企業(yè)缺乏創(chuàng)新和競爭力。本文利用博弈論相關知識建立模型,梳理國有大股東與管理層之間的委托代理關系,國有大股東與中小股東對管理層的監(jiān)督態(tài)度差異,國有大股東與中小股東之間的利益沖突以及相對控股下幾個大股東之間的利益沖突�；诤现\和監(jiān)督兩個維度,比較國有絕對控股和國有相對控股對企業(yè)發(fā)展的利弊和影響,證明股權集中程度低、制衡程度高的股權結構,有利于促進股東對代理人的監(jiān)督,減少代理人為實現(xiàn)自身利益最大化而破壞企業(yè)利益的行為,同時有效制約大股東的專制行為,建立科學的決策機制,防止大股東侵害小股東利益的現(xiàn)象發(fā)生。本文通過實證研究以國有上市公司為樣本進行分析,使用線性回歸分析方法研究股權集中度、股權制衡度、國有持股比例、非公有股(民營股、外資股等)比例與企業(yè)績效水平之間的關系。最后對我國國有企業(yè)混合所有制改革路徑提供建議和對策。
[Abstract]:The state-owned enterprises bear the lifeblood of the national economy and support the important industries and fields of our country, but they continue to lose money and operate painstakingly. The reason lies in the fact that the government has a dominant and all-inclusive governance model that can no longer adapt to the changing economic environment. The excessive proportion of state-owned shares creates a financial burden and prevents other powerful capital from entering the market. The lack of checks and balances of the equity structure leads to the lack of innovation and competitiveness of enterprises. This paper establishes a model by using the relevant knowledge of game theory, combs the principal-agent relationship between the state-owned large shareholders and the management, and the differences of the supervision attitude of the state-owned large shareholders and the minority shareholders towards the management. The conflicts of interest between the major and minority shareholders and the conflicts of interest between several major shareholders under the relative control. Based on the two dimensions of collusion and supervision, this paper compares the advantages and disadvantages and effects of absolute state holding and relative state holding on the development of enterprises, and proves that the ownership structure with low concentration of ownership and high degree of checks and balances is beneficial to the supervision of agents by shareholders. In order to realize the maximization of their own interests, the agent can destroy the interests of the enterprise, at the same time, effectively restrict the autocratic behavior of the major shareholders, establish a scientific decision-making mechanism, and prevent the phenomenon that the large shareholders encroach on the interests of the minority shareholders. This paper takes the state-owned listed company as the sample to analyze, uses the linear regression analysis method to study the ownership concentration, the equity balance degree, the state-owned stock holding ratio, the non-public stock (private stock), The relationship between the proportion of foreign capital stocks and the level of enterprise performance. Finally, suggestions and countermeasures are provided for the reform of mixed ownership of state-owned enterprises in China.
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F276.1;F271

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本文編號：2143545