本文選題：跨國(guó)并購(gòu)　切入點(diǎn)：績(jī)效　出處：《哈爾濱商業(yè)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,經(jīng)濟(jì)、文化的融合越來(lái)越快,許多中國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額,也具備了一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)的能力。即使如此中國(guó)企業(yè)在很多方面與國(guó)外同行相比仍然存在著很大的差距。因此在競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化的影響下,中國(guó)企業(yè)想迅速有效的進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)展、戰(zhàn)略資源獲得,來(lái)提升自己的國(guó)際化水平,跨國(guó)并購(gòu)是首要之選。通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)的方式獲得進(jìn)入海外市場(chǎng)的資格,并通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)學(xué)習(xí)國(guó)外現(xiàn)代化的管理經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的技術(shù)、人才和資源,有效縮短研發(fā)時(shí)間,從而節(jié)約成本、減少費(fèi)用,提升中國(guó)企業(yè)在國(guó)際地位上的競(jìng)爭(zhēng)力。但是事實(shí)上中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)案例并不是都能順利進(jìn)行的,所以研究中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的績(jī)效是具有理論和實(shí)踐的雙重意義的。本文選擇比較有代表性的跨國(guó)并購(gòu)案例,以ZJLS跨國(guó)并購(gòu)DSD為研究對(duì)象,圍繞跨國(guó)并購(gòu)是否能提升企業(yè)績(jī)效展開(kāi)研究。第一部分是先對(duì)并購(gòu)雙方的背景進(jìn)行系統(tǒng)性的介紹,包括發(fā)展歷程、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品產(chǎn)量等,探究ZJLS并購(gòu)DSD的動(dòng)因來(lái)了解ZJLS希望通過(guò)此次并購(gòu)能獲得的資源。第二部分是深入探討ZJLS跨國(guó)并購(gòu)DSD案例,將會(huì)計(jì)指標(biāo)法和平衡計(jì)分卡相結(jié)合來(lái)評(píng)價(jià)這次并購(gòu)的績(jī)效。通過(guò)分析績(jī)效可以得出的結(jié)論是:從會(huì)計(jì)指標(biāo)法分析的經(jīng)營(yíng)績(jī)效來(lái)看,ZJLS跨國(guó)并購(gòu)DSD給ZJLS帶來(lái)了正的效應(yīng),體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)績(jī)效的各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)都較為出色。通過(guò)分析從2010年到2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),對(duì)比分析并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化情況,以四種財(cái)務(wù)指標(biāo)的形式表現(xiàn)出來(lái)。即盈利指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)指標(biāo)、償債指標(biāo)、成長(zhǎng)指標(biāo)。對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)都有不同程度的變化,首先是盈利指標(biāo)體現(xiàn)出來(lái)的是并購(gòu)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)的效益是相當(dāng)可觀的,其次營(yíng)運(yùn)能力和償債能力是呈現(xiàn)先升后回落的趨勢(shì)。雖然從指標(biāo)上看營(yíng)運(yùn)能力和償債能力似乎不是很樂(lè)觀,但是由于企業(yè)仍然處于整合階段,需要一段時(shí)間的磨合,營(yíng)運(yùn)能力需要再觀望一段時(shí)間。而償債指標(biāo)雖然有小幅下降,但是仍在合理范圍內(nèi),對(duì)比并購(gòu)前后的數(shù)據(jù),ZJLS的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力還是較前期有所提升。成長(zhǎng)指標(biāo)來(lái)看,需要給出建議的是要注重并購(gòu)后期的各方面的有效整合。從平衡計(jì)分卡的四個(gè)層面來(lái)看,ZJLS在并購(gòu)之后客戶有了明顯的變動(dòng),說(shuō)明ZJLS也在積極開(kāi)拓客戶群體和積極利用DSD的資源。內(nèi)部流程是比較能看出ZJLS在并購(gòu)后的一系列戰(zhàn)略整合,尤其是前兩年的技術(shù)、業(yè)務(wù)方面的整合,使得ZJLS在經(jīng)營(yíng)管理方面有很大的改善,推動(dòng)了戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面,ZJLS加緊步伐投入研發(fā),學(xué)習(xí)DSD先進(jìn)的技術(shù)。此外,通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)的分析,我們可以發(fā)現(xiàn),戰(zhàn)略目標(biāo)的制定、戰(zhàn)略伙伴的選擇、靈活的支付方式以及有效的后期整合是非常重要的,是影響并購(gòu)績(jī)效的主要因素。第三部分通過(guò)對(duì)ZJLS跨國(guó)并購(gòu)DSD績(jī)效的因素分析能夠梳理清楚在并購(gòu)過(guò)程中,遇到的一些問(wèn)題和ZJLS是如何解決問(wèn)題的,這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)于后文具有比較重要的支持[10]。第四部分是結(jié)合上述的績(jī)效分析和影響因素分析得出的一些結(jié)論,發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴的恰當(dāng)選擇、債轉(zhuǎn)股的巧妙策略以及并購(gòu)后的有效整合是影響其并購(gòu)績(jī)效的主要因素。
[Abstract]:In the background of economic globalization , the integration of economy and culture is getting faster and faster , and many Chinese enterprises have a high market share in domestic market , and have a certain economic strength and ability to compete internationally . In addition , through the analysis of management and financial synergies , we can find out that the formulation of strategic objectives , the choice of strategic partners , the flexible payment method and the effective late integration are very important , which is the main factor influencing the performance of M & A . The fourth part is to combine the above - mentioned performance analysis and influence factor analysis to draw some conclusions , find the proper choice of the strategic partners , the clever tactics of the debt stock and the effective integration after the merger are the main factors that affect their M & A performance .

【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F271;F426.7

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本文編號(hào)：1716775