發(fā)布時間：2018-03-27 17:20

  本文選題：最優(yōu)資本結構　切入點：經營績效　出處：《武漢金融》2017年12期

【摘要】：本文運用面板平滑轉移PSTR模型從資產負債率、流動資產比總資產和長期資本負債率三個維度檢驗了我國創(chuàng)業(yè)板市場的資本結構與企業(yè)績效之間的非線性關系,研究結論為:不同維度的負債水平與企業(yè)凈資產收益率之間均存在倒U型的關系,在門限值附近發(fā)生平滑轉移的變化,改變之前的作用方向或大小;以總邊際效應0值線為劃分標準,得出最能促進企業(yè)績效增長的最優(yōu)資本結構區(qū)間,分別是資產負債率34.08%到46.41%,流動資產比總資產56.53%到69.47%,長期資本負債率8.26%到21.44%。研究結論從實證的角度驗證了最優(yōu)資本結構理論,多維的資本結構分析有助于企業(yè)更全面地進行財務決策。
[Abstract]:This paper uses the panel smooth transfer PSTR model to test the nonlinear relationship between the capital structure and enterprise performance in China's gem market from the three dimensions of asset-liability ratio, total current asset ratio and long-term capital-liability ratio. The conclusions are as follows: the relationship between the debt level of different dimensions and the return on net assets of the enterprise is inversely U-shaped, and the change of smooth transfer occurs near the threshold value and the direction or size of the action before the change; Taking the total marginal effect zero as the dividing standard, the optimal capital structure interval which can promote the growth of enterprise performance is obtained. The asset-liability ratio is 34.08% to 46.41%, the current assets ratio is 56.53% to 69.47%, the long-term capital debt ratio is 8.26% to 21.44%. Multi-dimensional capital structure analysis is helpful for enterprises to make more comprehensive financial decisions.
【作者單位】： 中國社會科學院研究生院;海南大學;合肥工業(yè)大學;
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1672499