本文選題：新三板掛牌企業(yè)　切入點(diǎn)：治理結(jié)構(gòu)　出處：《東華大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：由于新三板市場掛牌的便利性、融資的高效性,吸引了眾多中小企業(yè),成為中小企業(yè)和投資者之間的橋梁。在掛牌企業(yè)數(shù)量急劇井噴的同時(shí),市場政策、規(guī)范制定的不足也逐漸顯現(xiàn)。目前,新三板市場尚未對掛牌企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)制定詳細(xì)的規(guī)范要求,對于中小企業(yè)而言治理結(jié)構(gòu)在企業(yè)發(fā)展的過程中與企業(yè)的經(jīng)營成長息息相關(guān),然而又容易被經(jīng)營者所忽視。為了提升企業(yè)經(jīng)營績效和可持續(xù)發(fā)展能力,以吸引更多的優(yōu)秀投資,企業(yè)必然要關(guān)注治理效率、行業(yè)地位、決策機(jī)制的完善等問題。企業(yè)成長性是企業(yè)治理水平和治理結(jié)構(gòu)健全與否的直接且有效的反應(yīng),企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展必然與良好的企業(yè)治理相聯(lián)系�？梢哉f,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理性、治理機(jī)制的有效性是提高企業(yè)成長性的必要條件。對于新三板掛牌企業(yè)而言,多數(shù)企業(yè)處于快速成長階段,但同時(shí)又普遍存在治理結(jié)構(gòu)不完善的問題,改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)迫在眉睫。從該意義出發(fā),本文研究新三板掛牌企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與成長性的選題具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文選取新三板掛牌企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與成長性的關(guān)系作為研究對象,選取新三板軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)掛牌企業(yè)作為研究樣本,采用理論與實(shí)踐相結(jié)合、規(guī)范研究與實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法,在中小企業(yè)理論、成長理論和企業(yè)治理理論的基礎(chǔ)上,通過分析我國新三板掛牌企業(yè)治理結(jié)構(gòu)及成長性現(xiàn)狀,剖析治理結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)成長性的作用。在借鑒楊麗苗(2014)所建立的新三板企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)體系和曾江洪(2007)所建立中小企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)體系后,根據(jù)新三板企業(yè)的特點(diǎn),運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建由1個(gè)一級指標(biāo)、3個(gè)二級指標(biāo)、9個(gè)三級指標(biāo)所構(gòu)成的新三板掛牌企業(yè)成長性綜合得分評價(jià)體系,運(yùn)用該體系計(jì)算2013年之前掛牌的軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)共計(jì)117家企業(yè)的成長性得分并排名。然后,在控制資產(chǎn)規(guī)模、上市時(shí)間等因素的情況下,分別從董事會治理和股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)維度研究它們與新三板掛牌企業(yè)成長性之間的關(guān)系,并對樣本按照第一大股東是否絕對控股進(jìn)行分組,進(jìn)一步探究第一大股東絕對控股與非絕對控股分別對企業(yè)成長性的影響。通過描述統(tǒng)計(jì)和回歸分析,得到以下結(jié)論:在董事會治理與成長性方面,董事會規(guī)模與企業(yè)成長性呈正相關(guān)關(guān)系;是否設(shè)立獨(dú)立董事與企業(yè)成長性不相關(guān);董事會與總經(jīng)理兩職兼任有利于企業(yè)成長性的提高。在股權(quán)結(jié)構(gòu)與成長性方面,總體而言,股權(quán)集中度與企業(yè)成長性正相關(guān),高管持股和股權(quán)制衡度與企業(yè)成長性不相關(guān)。當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|絕對控股時(shí),股權(quán)集中度、高管持股和股權(quán)制衡度均與企業(yè)成長性正相關(guān);當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|非絕對控股時(shí),股權(quán)集中度、高管持股和股權(quán)制衡度與企業(yè)成長性之間均不存在相關(guān)性。最后,本文根據(jù)研究結(jié)果并結(jié)合我國新三板市場現(xiàn)狀,從董事會治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理層激勵(lì)三方面提出了完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、提高新三板掛牌企業(yè)成長性的對策建議。通過本文研究,能夠彌補(bǔ)現(xiàn)有對新三板企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與成長性關(guān)系研究的不足,有利于完善企業(yè)治理理論和中小企業(yè)成長理論,同時(shí)有助于建立合理的新三板企業(yè)治理結(jié)構(gòu)政策,完善新三板企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。
[Abstract]:Due to the convenience of three new board market listing, financing efficiency, to attract a large number of small and medium-sized enterprises, has become a bridge between small and medium-sized enterprises and investors. The number of Listed Companies in sharp blowout at the same time, the market policy, lack of norms gradually. At present, the new three board market is not listed on the corporate governance structure to develop detailed specification for small and medium enterprises governance structure is closely related with the business growth in the process of enterprise development, but also easily ignored by the operator. In order to improve business performance and the ability of sustainable development, in order to attract more outstanding investment, enterprises must pay attention to the efficiency of governance, industry status, problems such as the decision-making mechanism. Enterprise growth is the level of corporate governance and governance structure directly related and effective response, sustained and healthy development of enterprises is inevitable and good Corporate governance related. It can be said that the rationality of corporate governance structure, the effectiveness of corporate governance is a necessary condition to improve the company's growth. For the new board listed companies, the majority of enterprises are in the stage of rapid growth, but also exists imperfect governance structure, improve corporate governance structure from the point of view of the significance of imminent. In this paper, three new board listed companies governance structure and growth of the topic has important theoretical value and practical significance. This paper selects the relationship between the three new board listed companies governance structure and growth as the research object, selects the new board software and information technology services industry listed companies as the research sample, using a combination of theory and practice, research methods combination of normative research and empirical analysis, in the small and medium-sized enterprise basic theory, growth theory and corporate governance theory, through the analysis of our country Three new board listed companies governance structure and development of the status quo, analysis of the governance structure of the growth of the role of small and medium enterprises. In reference to Yang Limiao (2014) of the evaluation index system and the growth of Ceng Jianghong to establish a new board of enterprise (2007) the establishment of small and medium-sized enterprise growth evaluation index system, according to the characteristics of the new board of the enterprise, the use of the main component is constructed by 1 first level indexes analysis, 3 level two indexes, which are composed of 9 new board listed three indicators of the comprehensive scores of the enterprise growth evaluation system, using the system to calculate before 2013 growth scores of software and information technology services letter listed a total of 117 enterprises and then ranking. In the control, asset size, time to market factors, respectively, the two dimensions of governance and ownership structure of listed enterprise growth and the relationship between the new board of directors from the sample, and in accordance with Article A shareholder is definitely holding group, to further explore the first shareholder holding and non absolute holding respectively on the impact of business growth. Through descriptive statistics and regression analysis, get the following conclusions: in the aspect of board governance and growth, the size of the board of directors and enterprise growth positively relationship; whether the establishment of independent directors and enterprise growth is not related to the board of directors and the general manager; two part-time staff is conducive to the growth of enterprises to improve the effectiveness. In ownership structure and growth, overall, the ownership concentration degree and enterprise growth is positively related to managerial ownership and equity balance degree and enterprise growth is not relevant. When the first major stockholder. Ownership concentration, managerial ownership and equity balance degree and corporate growth are related; when the first major shareholders of non absolute control, ownership concentration, managerial ownership and equity balance degree and enterprise There was no correlation between the growth. Finally, according to the research results and combined with the status quo of China's new third market, from the governance of the board of directors, ownership structure and management incentive three aspects put forward to perfect the corporate governance structure, improve the new three board listed enterprise growth countermeasure suggestion. Through this research, to make up for lack of existing study on corporate governance and the growth of the new three business, is conducive to the improvement of corporate governance theory and the theory of the growth of small and medium-sized enterprises, and help to establish the policy of three new board enterprise reasonable governance structure, improve the governance structure of the new board of the enterprise.

【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51;F271

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